Монеты: ~ 1 000

Биржи: ~ 600

Рыночная капитализация: ~ 3,2 трлн $

Объём за 24 ч: ~ 62 млрд $

Доминирование: BTC: 57.3% ETH: 12.1%

ETH Gas: 0.7 Gwei

USD

Токенизация финансовых активов. Невероятный проект BlackRock

Сегодня на наших глазах развертывается генеральная линия БлэкРок. Цифровое золото сменилось идеей токенизации и рынком активов реального мира, которые выпускаются в виде блокчейн-токенов.

А на подходе спотовые ETF для Эфириума.

Новый крипто-нарратив


Пока все увлечены шумихой, поднявшейся вокруг ETH и спот-ETF, зародился свежий тренд, постепенно набирающий обороты. Мы говорим про токенизацию денежных средств и прочих финансовых инструментов. Л. Финк (гендиректор БлэкРок) видит в ней очередную полезную рыночную инновацию.

Для чего нужно превращать активы реального мира в токены?


Благодаря токенизации удается преодолеть традиционные ограничения. Перед всеми уровнями капитала открываются инструменты ликвидности и инвестиционных возможностей.

Потенциальный рост


Эксперты прогнозируют, что в 2030-ом году горизонт рынка токенизации достигнет 10 триллионов американских долларов. Это десятикратно превышает текущую капитализацию Биткойна.

Где мы находимся сейчас?


Мы совсем недалеко отбежали от стартовой линии. И это касается крипты, акций, облигаций, недвижимого имущества – всего. Космос RWA пока еще слишком слабо исследован. Приход основных катализаторов его развития ожидается на рубеже 2024-2025 годов.

На что способна токенизация активов реального мира?


Это наиболее животрепещущая отрасль. Многие лидеры RWA на отрезке январь-май 2024 демонстрировали лучший коэффициент Шарпа, чем сам Биткойн. Что, если учитывать корректировку на риск, сигнализирует о более высокой доходности.

Обзор сектора


Исследователи из группы Binance Research выделяют следующие ключевые инновационные направления:

 

  • RWA-рельсы. Обеспечение регуляторных и операционных векторов.
  • Провайдеры токенизированных активов. Создание и формирование спроса.

Блокчейн-сети


Базис RWA-сектора – это его сеть. Блокчейны Мантра и Polymesh созданы исключительно для его поддержки.

Львиная доля платформ предпочитает пользоваться возможностями публичных рынков. Однако истинные перспективы стоят за рынками частного типа. Здесь размещается больше:


  • Акций – 2,5 раза.
  • RWA – 32 раза.

Облигации казначейства


У токенизированных казначейских облигаций, в том числе у продуктов с фиксированной прибылью и доходных токенов, наблюдается повышенный спрос. Недавние рыночные объем перевалили за 1,5 миллиард. А ведь только в январе 2023-го он едва достигал 114 миллионов.

BlackRock доминирует


Лидерство BlackRock непререкаемое. Сумма активов, заблокированных в собственном BUIDL-фонде, скоро достигнет уровня в 2 миллиарда долларов США.

Децентрализованная кредитная платформа Flux Finance


Общая ценность крипты ONDO в этом году поднялась в 2 раза. Внутри токенизированного фонда БлэкРок платформе Ondo Finance принадлежит довольно солидная доля. Впрочем, не до конца понятно, на чем основана текущая оценка токена – на спекуляциях или на управлении?

Кредитная поддержка


Центральное место в RWA-секторе отводится децентрализованным проектам кредитования. Они помогают инвесторам находить реальные частные кредиты.

Недвижимость


Это наиболее весомая категория активов. Здесь также запущены процессы фракционирования и токенизации. Но в данной нише все находится на этапе становления.

Риски


Перспективы многообещающие. Но есть в RWA и ряд рисков, которые желательно преодолеть:


  • Нормативные препятствия и затруднения.
  • Блокчейны государственного образца проигрывают конкурентам.
  • Низкая ликвидность.
  • Слабый уровень обеспечения безопасности.
  • Стандартизация отсутствует.
  • Начисление цены на гостокены не представляется достаточно сильным.