Сторонники данной теории находят ей многочисленные практические подтверждения. Крипторынок молод, но, несмотря на это, его ключевые фазы демонстрируют четкую повторяемость.
Цикличность бывает краткосрочной и долгосрочной – охватывающей месяцы, а порой и годы. Периоды взлетов чередуются с отрезками спадов. За временными провалами снова следуют зоны восстановления.
- В этой публикации мы постараемся разобраться в основных стадиях глобальных рыночных витков. Понимание сути этих этапов имеет архиважное значение для стратегических инвестиций.
Зная катализаторы и механику эволюционных фаз, вы сможете работать, не поддаваясь панике. Эти знания помогут замечать возможности там, где другие видят только страх. Учитывая исторические закономерности и понимая, что рынок в любой момент может двинуться по новому пути, трейдер получает инструмент для выстраивания долгосрочной инвестиционной стратегии.
Фазы криптовалютного цикла
1. Accumulation Phase – накопление (консолидация)
Она выступает в роли отправной точки нового цикла. Консолидация формируется, когда завершается глубокая коррекция – так называемая, «крипто-зима». Для подавляющего большинства участников в этот момент характерны пессимистичные настроения. Цены в течение долгих месяцев находятся на минимумах. Розничные инвесторы утрачивают интерес. В новостном пространстве доминируют негативные вбросы.
Но именно сейчас самое время приступить к наращиванию позиций, и опытные частники, и институциональные игроки не упускают такой возможности. Торговля цифроактивами ведется с низкой волатильностью в узких боковых коридорах. На фоне уменьшающихся торговых объемов идет постепенное образование зоны спроса.
- После обрушения цены с 1000 до 200 USD, начиная с 2015-го года, Биткойн около 12-ти месяцев пребывал в накопительной стадии. В отношении средних и долговременных капиталовложений эта фаза считается оптимальной. Стоимость остается на относительно низких уровнях. Рядовые вкладчики не отличаются высокой активностью. Однако наблюдается укрепление фундаментальных сигналов: институциональный интерес растет, число новых кошельков увеличивается, хэшрейт прогрессирует.
2. Bull Market/Markup Phase – рост/бычий рынок
Бычий рынок начинается, когда усиливается приток новых покупателей, а объемы продающих предложений истощаются. Курсы криптоактивов быстро идут вверх. Фиксируется достижение новых промежуточных и исторических максимумов. Для этого этапа характерна высокая ликвидность, растущие торговые обороты и массовое вовлечение новых участников.
Психология этой стадии выражается эйфорией. В криптосообществе доминирует страх упущенных возможностей (FOMO). Оптимистичные прогнозы выходят один за другим. Средства массовой информации активно обсуждают новости и проблемы индустрии виртуальных монет.
- На отрезке 2020-2021 годов Биткойн, стартовав с отметки 13,5 тысячи USD, добрался до рекорда в 69 тысяч USD. Столь стремительный результат бычьего тренда был продемонстрирован на фоне таких факторов, как макроэкономическая нестабильность и повышенный институциональный интерес.
Аналогичный взлет наблюдался и после апрельского халвинга 2024-го года. Рынок в очередной раз вошел в период активного подъема. Стоимость Цифрового золота в первой половине 2025-го года отметилась новым историческим достижением, составившим 112 тысяч USD.
Инвестиционная деятельность на стадии активного роста возможна, но при условии понимания того, что одновременно с потенциальной прибылью значительно повышаются и риски. Широкая аудитория уже серьезно заинтересовалась рынком. На гребне эйфории летят вверх цены. Однако после любой негативной новости может начаться резкая коррекция. В таких условиях крайне важно располагать стратегией выхода и, пока рынок находится на пике интереса, вовремя фиксировать прибыль.
3. Distribution Phase – распределение
Данная стадия формируется, когда рынок перегревается. Фонды, Киты и прочие крупные держатели цифроактивов приступают к фиксации профита. Накопленные токены распределяются по более высокой цене среди розничных инвесторов, подстегиваемых продолжающимся FOMO.
Курсы цифровых монет достигают наивысших значений и начинают балансировать в зоне сопротивления. Замедляется подъем. Наблюдаются первые признаки разворота. Токены утрачивают способность к пробитию исторических максимумов. Отмечаются ложные пробои. Объемы продаж постепенно увеличиваются.
- Биткойн дважды освежил исторический максимум. В мае 2021-го года он продемонстрировал 63,5 тысячи USD, а в ноябре того же года – 69 тысяч USD. Но нарисовав двойной пик, старейшая криптовалюта планеты развернулась, и переместилась в фазу затянувшегося медвежьего тренда.
Этот период был лучшим временем для хотя бы частичной фиксации прибыли, а если стратегия не рассчитана на длинную дистанцию, многие профессионалы полностью выходили из рынка. Но многие новички криптоиндустрии именно на вершине этой эйфории совершали распространенную ошибку. В ожидании бесконечного подорожания они продолжали входить в позиции на фоне начавшейся коррекции. Холодный рассудок и умение не поддаваться эмоциям являются важнейшими качествами в такие моменты, когда главными врагами инвестора становятся паника и жадность.
4. Bear Market/Markdown Phase (падение/медвежий рынок)
Медвежий рынок представляет собой завершающую стадию цикла. Активы стремительно дешевеют. Быстро сокращаются торговые обороты. В сделках доминируют предложения на продажу цифровых дензнаков. Наступает время капитуляции. Вера инвесторов ослабевает. Начинаются массовые распродажи портфелей. На просторах криптоиндустрии господствуют страх, неопределенность и сомнение – состояние FUD.
Здесь мы говорим о наиболее сложной в психологическом аспекте стадии цикла. В особенной опасности оказываются начинающие криптоторговцы, закупившие активы, когда они демонстрировали верхушки. Но именно на этом этапе происходит формирование базиса для будущего восстановления.
Пережив в 2018-м году резкое падение, когда цена с пиковых значений 20 тысяч USD скатилась до уровня 3,8 тысячи USD, Биткойн ознаменовал окончание предыдущего бычьего цикла. Аналогично произошло и в 2022-м году после достижения рекорда в 69 тысяч USD. На фоне глобальной коррекции и крипто-зимы лидер криптоиндустрии слетел до 15-ти тысяч USD.
Покупая в фазе падения, вы осознанно подвергаете себя высоким рискам. В этот период на рынке фиксируется нестабильность. Курсы цифровых монет продолжают снижение. Лучше дождитесь, когда стабилизация покажет явные признаки и начнется накопительная фаза.
4-годинчая цикличность и связь с халвингом
Циклическая структура криптовалютного рынка тесно взаимосвязана с механикой биткойнового халвинга. Это – мероприятие, происходящее раз в 4 года. В результате него вдвое сокращается вознаграждение, выплачиваемое майнерам за добытые блоки. Благодаря этому событию снижается эмиссия Биткойна. Исторически халвинг является триггером, провоцирующим последующий рост.
- Первый перерасчет произошел в ноябре 2012-го года. На следующий год Цифровое золото отметилось историческим максимумом, составившим 1163 USD.
- Второе сокращение размера вознаграждения и генерируемых токенов случилось в июле 2016-го года. Обновление рекорда стоимости было отмечено в декабре 2017-го года. Биткойн оценивался в 20 тысяч USD.
- Третий халвинг, также сыгравший роль катализатора роста, состоялся в мае 2020-го года. В ноябре 2021-го пионер цифровой монетизации стоил 60 тысяч USD.
- Четвертая переоценка наград и эмиссии припала на апрель 2024-го года. Тренд снова развернулся. В результате восходящего движения Биткойн в июле 2025-го года торговался на уровне нового рекорда – 112 тысяч USD.
Закономерность на лицо. Пиковые цены старейшего криптоактива в среднем фиксируются спустя 12-18 месяцев после очередного халвинга. Данная цикличность является следствием замедления выпуска виртуальных денежных единиц и накопления рыночного спроса, которое наблюдается в течение последующего периода. Важным фактором служит также и сезонная востребованность, поскольку большинству инвесторов свойственно активизироваться ближе к занавесу года.
Движущая сила роста и коррекции – технические циклы
Но в криптоиндустрии есть не только классические рыночные фазы. Для этой отрасли характерны также и технологические циклы, отражающие развитие новых блокчейн-инфраструктур и бизнес-моделей. Эти элементы формируют инвесторский интерес и оказывают влияние на ценовую динамику.
- 2017 год. Наблюдается всплеск ICO – первичных размещений цифромонет, – запускаемых в экосистеме Эфириума. Через первичные предложения в индустрию вливается масса молодых интересных проектов, которые привлекают огромные капиталы, что способствует росту ETH. Создается первый крупный пузырь.
- 2020–2021 годы. На просторах Криптовселенной начинается экспансия децентрализованных продуктов и невзаимозаменяемых токенов. Стремительный рост DeFi-сектора, появление таких платформ, как Uniswap, Compound и Aave, популярность NFT-произведений подняли небывалую доселе инвестиционную волну и, как следствие, волатильности.
- 2023–2024 годы. Мощное развитие экосистем Солана, TON, BNB Chain и бум мемкойнов. Инвесторы переключают фокус своего внимания в сегмент альтернативных блокчейнов с высокой пропускной способностью и низкими комиссионными отягощениями. Рост новых проектов и активность сообщества укрепляют позиции Солана и BNB Chain. TON перезапускается и приступает к мощной маркетинговой кампании, привлекая как инвесторов, так и разработчиков. Мемтокены отмечаются новым взрывом популярности, подстегиваемым соцсетями и мем-культурой. 31 процент внимания инвесторов в 2024-м году – это именно мемовые криптовалюты.
Крипторынок в любой момент может перебазироваться на новый маршрут
Несмотря на схожесть прошлых циклов роста и падения, демонстрируемых рынком криптовалют, не стоит стопроцентно полагаться, что в дальнейшем своем развитии он будет придерживаться прежнего сценария. Отрасль виртуальных дензнаков взрослеет, становится зрелой финансовой сферой. В нее вовлекаются новые участники и регуляторы. Глобальные экономические условия постоянно трансформируются.
Задача думающего криптотрейдера состоит в том, чтобы, опираясь на знания о предыдущих циклах, сохранять гибкое мышление. В ходе принятия торговых и инвестиционных решений необходимо учитывать текущий рыночный контекст и помнить о рисках.