О причинах сложившейся ситуации мы поговорим в этой статье. Также предложим несколько рекомендаций от экспертов, чтобы вы смогли, адекватно сегодняшнему рынку, оптимизировать свою инвестиционную стратегию.
Сезон альткойнов: что это за феномен?
Так называют период на криптовалютном рынке, когда основная масса поздних цифровых активов начинает превосходить Биткойн и расти в ценах. Наблюдается настоящий расцвет альткойнов, который подпитывают эйфорические настроения. На этой мощной приливной волне поднимаются практически все лодки – от Эфириума до мем-койнов. Движущей силой процесса является поток, хлынувший на рынок ликвидности.
Отслеживаем поток ликвидности
Исторически ликвидность поступает из двух главных источников:
- Розничные инвесторы, вливающие средства через централизованные биржи криптовалют.
- Капитал, выводимый из Биткойна и переливаемый в альткойны на централизованных криптоплощадках.
Затем ликвидность просачивается по уровню рыночной капитализации ниже – далее по рисковой кривой. Участникам крипторынка со стажем данная динамика хорошо знакома. Ее нередко называют Путем к сезону альткойнов. Но если в 2021-ом году с этим было все ясно, то сегодняшняя история, словно в непроглядном тумане.
Причина ситуации неоднозначна. Это – результат слияния сразу нескольких движущих факторов. Причем по-отдельности у каждой из переменных нет достаточной силы, чтобы существенно повлиять на ситуацию, но в сочетании и будучи направленными в одном векторе они оказывают ощутимое воздействие. У известного инвестора Ч. Мангера для этого имеется свое название – эффект Лоллапалузы.
Постараемся дать пояснения нескольким основным переменным данного эффекта:
Перегруженность проектами
На рынке фиксируется ликвидное наводнение. Однако одновременно с этим он перенасыщен разнообразными проектами. То есть, в океан вышло больше лодок, чем способна поднять одна волна. Настоящий всплеск альткойн-сезона ощутили только отдельные секторы. Например, экосистема Соланы и AI.
Если прежде отмечался прилив, способный поднять все лодки, то сегодня мы фиксируем волну с выборочной ротацией. Прибавляют те, кому повезло.
Разбавление токенов
Фактор является своеобразным скрытым ручным тормозом, сдерживающим наступление сезона альткойна 2024-2025. Он особенно результативен вследствие разблокировки. Происходит поглощение значительного объема органического притока. Однако он часто остается незамеченным.
Не имеет значения, какими качествами обладает технология, когда спрос серьезно уступает предложению. В таком ключе цену накачивать неимоверно трудно. Видный криптовалютный аналитик Т. Харвистен недавно предложил публике собственную выборку основных запусков текущего года. Средняя доля разблокированных монет у этих проектов составляет 14 процентов. Причем в ожидании снятия блокады находится еще 70 миллиардов долларов США в эквиваленте.
Что же происходит, если перевес предложения совмещается с чрезмерным насыщением? Создаются сложные условия для старта альткойн-сезона.
Принятие со стороны рынка традиционных финансов
Прибытие в мир криптоиндустрии инвесторов из классических фондовых рынков можно оценить по-разному. С одной стороны – доверие к цифровым дензнакам повышается. С другой – криптовалютное пространство наполняется острыми умами. Кажется, что большое количество талантливых игроков приносит пользу. Но при этом повышается эффективность рынка. Чем больше в крипте вращается умных участников, тем сложней становится находить преимущества.
Биржевые инвестиционные фонды на Биткойне
Основным каналом, открывавшим доступ к BTC до появления спотовых ETF, были только криптобиржи T1-CEX. Ослаблялся эффект просачивания ликвидности, что положительно отражалось на альткойнах. При необходимости инвесторы с легкостью переключались с Биткойна на другие криптовалюты.
Но с появлением спотовых фондов произошли изменения в покупательской среде. Путь выхода на альткойновые рынки усложнился для тех, кто приобретает BTC через ETF. Можно сказать, что этот доступ практически закрылся.
Ковида-19 – эффект идеального шторма
Секрет 2021-го года, ставшего для альткойнов выдающимся, связан с уникальными обстоятельствами. Постоянные локдауны спровоцировали увеличение экранного времени и денежных потоков. Люди были вынуждены сидеть взаперти, скучать и проводить огромное количество времени онлайн. Сформировались идеальные условия, поспособствовавшие тому, чтобы криптовалютные идеи захватили умы розничных инвесторов.
Разумеется, феномен 2021-го года следует считать исключением, поскольку подобные условия создаются крайне редко.
Подведем итоги
- Мы фиксируем переключение альткойнового рынка с прилива на круговорот.
- Криптовалютный рынок в целом становится все более интеллектуальным. Приходится прилагать больше усилий на поиски преимуществ.
- Происходит истощение ликвидности. Криптоиндустрия перенасыщена проектами, что привело к избытку предложений.
- В результате внедрения биржевых инвестиционных фондов на Биткойне нарушился традиционный путь к альткойн-сезону.
Что может предпринять инвестор средней руки?
- Отслеживайте полностью разводненные стоимости и эмиссионные уровни проектов.
- С пристальным вниманием наблюдайте за развитием спотовых ETF и рыночных сегментов, где фиксируется высокое институциональное участие, например, за рынком активов реального мира. В ближайшие несколько лет здесь может отмечаться более благоприятная динамика.
- Сегодняшний рынок наводнен различными криптовалютными монетами. Нужно сравнивать их цены со стоимостью Биткойна. Сколько они стоят в долларах США – важно, но не столько.
- Оценивайте активы, исходя из того, как они ведут себя по отношению к BTC. Так вы сможете получить более ясную картину их истинной силы. Держать токены, дающие малую доходность, но с высокими рисками, смысла не имеет. В течение последних двух лет 90 процентов альткойнов проигрывали по ценовой динамике Биткойну.
- Займитесь изучением полезных каналов, дающих преимущество тем, у кого нет времени на длительные исследования. Далеко не все крипто-энтузиасты занимаются исключительно рынком цифровых монет. Многие ходят еще и на обычную работу.
Криптовалютный рынок полон возможностей, но для их освоения необходимы усилия и свежий взгляд. Здесь ландшафт меняется с невообразимой стремительностью. Успех сопутствует тому, кто быстро адаптируется к обновленной среде или выбирает долгосрочные инвестиционные стратегии, например, вкладывает средства в Биткойн.