Многие с нетерпением ждали классический сезон альтернативных цифровых монет. В этом периоде взлетают и фундаментальные проекты и нишевые продукты. Но нынешний цикл характеризуется затянувшимся ожиданием. Достаточно взглянуть на ситуацию с капитализацией без учета Биткойна, Эфира и стейблкойнов, чтобы понять, что максимум предшествовавшего цикла рынок так и не преодолел.
- Мы видим, что большинство активов так и не продемонстрировали параболического подъема. Поэтому стоит разобраться, какие причины привели криптоиндустрию к сценарию, отличному от исторических канонов. Есть ли факторы, способные изменить сложившуюся картину?
Регуляторная недосказанность
Законодательная база Соединенных Штатов продолжает оставаться центральной надеждой на приток капиталовложений:
- Для стейблкойнов зеленый свет зажегся после принятия Genius Act. Они стали выпускаться по внятным правилам, получив контекст для накачки ликвидностью.
- Более ясные алгоритмы для классификации цифроактивов и регуляции процессов в децентрализованных финансах должен принести Clarity Act.
Однако с законом о прозрачности в индустрии цифровых монет все намного сложнее. Криптосообщество ждало его ратификации в мае. Однако с каждым днем вероятность этого события все больше падает – уже не 70, а 40 процентов.
В американском Сенате начались подковерные политические игры вокруг амбициозного документа. Есть сенаторы, блокирующие процесс. Законопроект превратился в инструмент давления на администрацию президента. Первое лицо страны пытаются вынудить прекратить расследование по делу Джерома Пауэлла. Пока этот закон не будет принят, все проекты, связанные с криптооборотом, на территории Штатов будут оставаться в серой зоне. Без него бюрократические лабиринты не преодолимы.
Механика рынка
Розничные инвесторы растрачивают нервные клетки, а крупные игроки занимаются аккумулированием капитала. Краткосрочные держатели, как показывает статистика, которые владеют Биткойнами не дольше полугода, передали в руки долгосрочных участников свыше 300 тысяч BTC – примечательная тенденция.
Майкл Сэйлор продвигает свою стратегию использования главной валюты криптоиндустрии в качестве генератора финансовых инноваций. Биткойн стал главным цифровым капиталом для его компании. Институционалы с Уолл-стрит получили мотивацию запускать собственные инициативы и инвестиционные биржевые фонды. В противном случае они рискуют серьезно отстать в конкурентной гонке за капитал.
Экономика ИИ-агентов
Масштабного прихода в крипту свежих участников может и не случиться, поскольку следующий цикл, скорее всего, накроет волна ИИ-ассистентов. Именно машинный разум станет основным инфраструктурным пользователем и новым драйвером роста.
Для программного оператора, запускающего услуги, не имеет значения, каким интерфейсом располагает тот либо иной блокчейн – он просто строит экономику агентов. Он руководствуется принципами эффективности, быстродействия и низких комиссий.
ИИ-продукты будут взаимодействовать с экосистемами нулевого и первого рангов, поскольку будут воспринимать их как наиболее рациональные для своих транзакций. В результате мы увидим процесс становления реальной экономической активности и инфраструктурной ценности проектов, которые сегодня воспринимаются пустышками.
Консенсусу свойственно ошибаться
Рынком правит точка зрения, что Биткойн обязан жить по заранее предначертанному календарю. То есть, достигнув четырехлетнего максимума, он должен в октябре-ноябре прощупать и дно. Но крипторынок – это динамо, генерирующее информацию. Как только 99,9% демонстрируют свою уверенность в конкретном сценарии, резко возрастает вероятность того, что сработает как раз противоположный протокол.
- Самоуверенность медведей в коротких позициях становится чрезмерной.
- Завершение буллрана происходит в момент, когда все уже перекочевали в длинные позиции, и нет никого, кто соглашался бы покупать.
- Завершение медвежьего рынка происходит в момент, когда те, кто хотели сбыть крипту, уже ее сбыли.
Итоги
Мы пришли в точку неопределенности. Биткойн бьется с сопротивлением. На рынке господствует предчувствие обвала, но Киты проявляют активность, а в биржевые инвестиционные фонды притекает капитал. Судя по этим фундаментальным показателям, мощный скачок цены вверх весьма и весьма возможен. Это станет толчком к переходу в бычью фазу еще до того, как это предсказывает календарь.
В альткойнах сохраняется потенциал к сильному сезону. Однако вы должны морально подготовиться к его избирательности. На крипторынке все меньше становится откровенных спекуляций. Мы наблюдаем плавный дрейф в направлении токенизации активов реальности и инфраструктур искусственного интеллекта.
Эксперты советуют хранить позиции в Биткойне и Эфире и не поддаваться на соблазны кратковременного шума. Крипторынок может снова переписать минимумы. Это должно стать для вас поводом покупать. Терпение всегда вознаграждается. Не пытайтесь сейчас предугадать день, когда начнется разворот.