Эти истории простым языком объясняют сюжетные линии рыночных сценариев. Если вы понимаете, как формируются криптонарративы, как происходит их разгон, что приводит к их гибели, вы поучаете в свои руки принципиальное преимущество. Вместо бесполезного шума вы начинаете фиксировать цикличность.
Чем являются криптонарративы?
Они представляют собой доминирующую идею, поясняющую, по какой причине именно этому сегменту, цифромонете или технологии суждено прорваться сейчас. Были периоды, когда средоточием инвесторского внимания служили первичные предложения криптоактивов и децентрализованные финансы. Свой звездный час переживали невзаимозаменяемые токены и мир Метавселенных. Потом на передний план выбрались продукты искусственного интеллекта, сети второго уровня и рестейкинг. Благодаря криптонарративам сложная технология начинает приобретать очертания понятной формулы, в результате чего она становится продаваемой массово.
В этой объясняющей истории рациональное зерно содержится практически всегда, ее рыночная жизнь управляется не технологичностью, а вниманием. Стоимость криптоактива идет вверх, подталкиваемая не тем, что он идеален, а верой и разговорами.
Рождение криптонарратива
Криптонарративы не появляются на пустом месте. Как правило, все начинается, когда стакиваются три формирующих фактора – технологическое событие, рыночный запрос и удачный тайминг. Любой повод может стать толчком к рождению успешной истории – сетевое обновление, выход нового протокола, повышение мощности вычислительных машин, переход рынка с фазы выживания на фазу генерации идей.
Когда криптонарратив только появляется, он интересен лишь узкому кругу посвященных – разработчикам, соответствующим сообществам в Х, венчурным фондам. Стоимость цифромонеты незначительна, она не поддерживается большой ликвидностью, дискуссии вокруг нее ведутся исключительно технического плана. Фаза зарождения сопряжена с максимальными рисками, однако именно в ней кроется самая высокая доходность в потенциале.
Экспансия внимания
Как только криптонарратив выходит на уровень понятности для широкой аудитории, он тут же начинает привлекать к себе внимание. Он обговаривается инфлюенсерами, обрастает трендами, по нему проводятся конференции, он становится темой для обзоров на Ютьюбе. Поднимается волна клонированных проектов. К модному слову приклеиваются приставки. В сектор лавинообразно перетекает капитал.
Наступает момент, когда распалившийся рынок перестает обращать внимание на качество. Одинаково бурно растут как сильные, так и слабые продукты. Люди вкладываются не в смысл, а в идею. Идет эмоциональная фаза с экстремальными ожиданиями и легендами о новом цикле.
Вершина и перелом криптонарратива
Перенасыщение – это привычное дело для любого криптонарратива. Сигналами, что история достигла своего апогея, является выход одинаковых презентаций, проявления агрессивного маркетинга, растущее число токенов, которые не подкреплены реальным использованием. И хотя внимание все еще остается высоким, но эффективность капитала идет на спад. Новые деньги не дают желаемой продуктивности.
В большинстве случаев перелом провоцируется внешними раздражителями – регуляторными изменениями, хакерскими нападениями, фиаско флагманов. Однако не события ведут криптонарратив к гибели, а то, что внимание к нему попросту исчерпывает себя.
Умирание криптонарратива и его перерождение
После того, как криптонарратив лишается внимания, ожидания еще продолжают жить какое-то время, а в это время быстро падает цена. Основная масса проектов отходит в небытие. Распадаются их комьюнити. Медиаресурсы увлекаются свежими идеями. Теперь историю можно считать мертвой.
Но фундамент может сохраниться. Частично технологии переживают цикл, чтобы спустя какое-то время вернуться в обновленном виде, однако уже без излишней шумихи. Примерами того, как криптонарратив умирает для возрождения, могут служить трансформации децентрализованных финансов и невзаимозаменяемых токенов после хайпа.
Схема цикличного внимания
Криптонарративам свойственна повторяющаяся цикличность. Они зарождаются, переживают период растущего внимания, переходят в фазу массовой эйфории. Потом наступает этап перенасыщения, после которого следует обвал интереса. Затем приходит тишина, которая перетекает в фазу фундаментального восстановления.
Почему это знание так важно для инвестора? Если вы понимаете цикличность криптонарративов, вы перестаете задаваться вопросом, в какие цифромонеты вкладываться. Вы начнете интересоваться, на какой стадии сейчас находится внимание к тому либо иному продукту. Благодаря этому меняется стратегический подход. Если фаза ранняя, вы рискуете и исследуете. Если криптонарратив на пике, вы фиксируете прибыль. Если наступает этап затишья, вы отбираете выжившие проекты.
Криптовалютный рынок ходит по кругу, но внимание отличается еще более выраженной цикличностью. Инвестор, умеющий читать его движения, действует быстрее толпы.