Алгоритмические стейблкоины: особенности и отличие от традиционных аналогов

Разберем, как работают стейблкоины такого типа, а также чем они отличаются от традиционных аналогов.

Что такое стейблкоин простыми словами?

Стейблкоины — это цифровые активы, стоимость которых привязана к реальной валюте (чаще всего к доллару) или другим материальным активам. Они созданы для устранения волатильности, характерной для криптовалют. Первый стейблкоин был выпущен в 2014 году — Tether (USDT).

В отличие от классических криптовалют, таких как биткоин, цена стейблкоинов остается стабильной, что делает их удобным инструментом для расчетов и хранения стоимости.

Основные виды стейблкоинов:

• Обеспеченные фиатной валютой. Примеры: USDT, USDC.
• Обеспеченные криптоактивами. Например, Dai, стоимость которого поддерживается за счет криптовалютных резервов.
• Алгоритмические стейблкоины. Их стоимость регулируется специальными алгоритмами и смарт-контрактами.

Алгоритмические стейблкоины: особенности работы

Как работают стейблкоины на алгоритмической основе?

В отличие от традиционных стейблкоинов, которые обеспечены реальными активами, алгоритмические используют механизмы спроса и предложения. Основная цель — сохранить стабильную стоимость монеты, обычно равную одному доллару.

Принципы работы:

1. Автоматическая эмиссия и сжигание монет.

• Если спрос на стейблкоин растет, система увеличивает количество монет в обороте.
• При снижении спроса избыточные токены сжигаются.

2. Стабилизация через вторичный токен.

3. Многие алгоритмические стейблкоины используют дополнительный токен, который берет на себя колебания стоимости.

• Пример — UST и токен Luna в экосистеме Terra (до ее краха в 2022 году).

4. Привязка к смарт-контрактам.

5. Все процессы автоматизированы и выполняются смарт-контрактами, что исключает вмешательство человеческого фактора.

Примеры алгоритмических стейблкоинов:

• Ampleforth (AMPL): стоимость привязывается к доллару путем изменения количества токенов на счетах пользователей.
• Frax (FRAX): сочетает алгоритмическую модель с частичным обеспечением фиатными активами.

Основные отличия алгоритмических стейблкоинов от традиционных

1. Механизм обеспечения.

• Традиционные стейблкоины имеют резерв в фиатной валюте или других активах.
• Алгоритмические не обеспечены материальными резервами.

2. Устойчивость к внешним факторам.

• Алгоритмические стейблкоины зависят только от работы системы, тогда как традиционные уязвимы к банковским рискам и заморозке активов.

3. Волатильность и риски.

• Несмотря на стабильную цель (например, $1), алгоритмические стейблкоины подвержены риску потери доверия со стороны пользователей, что может привести к обесцениванию. Пример — крах UST в 2022 году.

Почему алгоритмические стейблкоины вызывают интерес?

1. Децентрализация.
2. Полное отсутствие зависимости от фиатных резервов делает их более устойчивыми к вмешательству со стороны регуляторов.
3. Инновации в криптоэкономике.
4. Алгоритмическая модель открывает новые горизонты для создания самообеспечиваемых финансовых систем.
5. Гибкость и автоматизация.
6. Все процессы, включая эмиссию и регулирование, выполняются смарт-контрактами, что повышает прозрачность системы.

Риски и вызовы

Несмотря на преимущества, алгоритмические стейблкоины сталкиваются с рядом проблем:

• Отсутствие резервного обеспечения. В случае массовой продажи токенов система может не справиться с удержанием курса.
• Зависимость от спроса. Если пользователи теряют интерес, алгоритм не сможет обеспечить стабильность.
• Крах систем. Примером является провал экосистемы Terra в 2022 году, где обесценивание UST привело к потере миллиардов долларов.

Как купить стейблкоины и где их использовать?

Купить стейблкоины, включая алгоритмические, можно на криптовалютных биржах:

• Binance
• Coinbase
• Kraken

Их используют для:

• Сохранения стоимости. Особенно актуально в странах с высокой инфляцией.
• Переводов. Благодаря стабильной цене и низким комиссиям.
• Доступа к DeFi-приложениям. Например, стейкингу, кредитованию или предоставлению ликвидности.

Алгоритмические стейблкоины — это важный шаг в развитии криптовалютной экосистемы. Их уникальная модель работы, основанная на автоматизации и децентрализации, предлагает интересные возможности. Однако риски, связанные с их стабильностью и доверием пользователей, требуют осторожности.

Перед покупкой стейблкоинов важно понимать их природу, механизмы работы и учитывать потенциальные риски. Независимо от того, выбираете ли вы USDT, Dai или Frax, криптовалюты продолжают менять финансовый мир, предоставляя новые инструменты для пользователей.