Но цена крупнейшей по рыночной капитализации криптовалюты снизилась на 0,6% за последние 24 часа. Утратила ли компания Сэйлора свое влияние на рынок? Пока да.
- Как сообщает Cryptopolitan, покупка, профинансированная за счет продажи 123 000 акций бессрочных привилегированных акций серии A с купоном 8,00%, едва отразилась на графике цены биткоина, которая выросла до $83 800 в ранние часы понедельника, а затем упала до $83 400, согласно данным CoinGecko.
Недавние приобретения Strategy последовали за покупкой 20 365 BTC 24 февраля 2025 года на сумму почти 2 миллиарда долларов.
Является ли это предупреждающим знаком того, что соучредитель и исполнительный председатель Майкл Сэйлор больше не имеет никакого «контроля» над ценовыми движениями Bitcoin? Короткий ответ заключается в том, что рынок просто находится в состоянии спада, и у мира есть гораздо больше поводов для беспокойства, чем то, что Strategy хочет сделать с Bitcoin.
Рынки развиваются благодаря институциональным инвестиционным настроениям
11 августа 2020 года Strategy, тогда MicroStrategy, сделала свою первую в истории покупку биткоинов публичной, скупив 21 454 BTC за $250 млн. Тогда не так много учреждений были прокриптовалютными, и любой мог бы утверждать, что их покупка была одной из причин, по которой BTC закончил тот месяц на 3,2% выше.
- Четыре года и около шести месяцев спустя Strategy теперь держит 499 226 BTC, что оценивается в $41,6 млрд, согласно Arkham Intelligence. Это более 2% от фиксированного предложения Bitcoin в 21 млн, однако компания не может вызвать у рынка ничего, кроме зевка.
Майкл Сэйлор выступает на сцене во время конференции Bitcoin Conference 2023 в конференц-центре Майами-Бич 19 мая 2023 года.
Майкл Сэйлор из Strategy. Джейсон Кернер — Getty Images для Bitcoin Magazine — Fortune
Этому может быть две причины: первая заключается в том, что рынок криптовалют достиг зрелости и теперь переполнен институциональными и розничными инвесторами. Прошел год с тех пор, как комиссия занимающаяся ценными бумагами и биржами в США (SЕC) одобрила биржевые фонды Bitcoin.
- Итак, ни один игрок, даже такой «бычий», как Strategy, не сможет повернуть рынки в сторону восходящего тренда цен. Возможно, потребуются коллективные усилия всех учреждений, связанных с криптовалютой, чтобы убедить больше людей повысить спрос и цену еще выше.
Если рынки Трампа уничтожили более $20 000 в ценах BTC, сможет ли Strategy в одиночку поднять стоимость? Нет, все, что он может сделать, это купить падение, как и все мы.
А что, если Сэйлор продаст?
Если покупательские бума Сэйлора больше не будут иметь значения, настоящим инвесторам террора придется задуматься о том, что может произойти, если Strategy решит продать свои почти полмиллиона биткоинов. Внезапная ликвидация или даже слухи о ней могут отправить цену биткоина в пике, вызвав каскад панических продаж.
- В британском сообществе Bitcoin на Reddit несколько пользователей спрашивают, является ли накопление BTC Strategy лучшим для криптовалюты. Некоторые сомневаются в надежности Сэйлора, ссылаясь на его неоднозначное прошлое, включая осуждение за налоговое мошенничество на сумму 25 миллионов долларов и обвинения SEC в мошеннических финансовых отчетах. Другие беспокоятся о балансе Strategy с большим объемом долга, опасаясь, что крах рынка может спровоцировать распродажу.
Сатоши Накамото намеревался сделать BTC децентрализованной мечтой, чтобы освободить финансы от централизованного контроля. Единая корпоративная структура, управляющая 2% от общего объема поставок и публично заявляющая, что хочет купить больше, на самом деле не означает децентрализацию.
- Чтобы понять, почему инвесторы так нервничают, давайте взглянем на финансовую стратегию Strategy или, как я ее вижу, на немного риска и безрассудства. Спонсором скупки Bitcoin компанией выступают долговые инструменты, предложения акций, а теперь и выпуски привилегированных акций с высоким процентом, как недавнее повышение на $10,7 млн. Компания планирует выпустить еще $2 млрд для финансирования дополнительных покупок.
Мы все знаем, что бизнес — это риск, и именно такой тип финансовой инженерии позволяет поддерживать акции Strategy на уровне, превышающем чистую стоимость активов.
- Однако это влечет за собой огромные издержки, поскольку создает структуру капитала, раздутую за счет долга с высокими процентами, — карточный домик, готовый рухнуть, если стоимость биткоина упадет.
Длительный спад рынка может подорвать способность Strategy обслуживать свой долг, заставив ее либо еще больше размыть акционеров, либо, что еще хуже, ликвидировать свои активы Bitcoin. Где будет рынок криптовалют, если это произойдет? Два слова: огромные потери.
- Сэйлор упрямо делает ставку на то, что цена биткоина будет только расти, и хотя это может принести огромную прибыль (активы компании выросли на 6,9% с начала года), это кажется скорее «эмоциональным», чем логичным.
Покупайте акции на спаде, а не всю отрасль
Криптовалютный рынок теперь несет одну отрезвляющую истину: ни одна организация, независимо от ее размера или громкости, больше не может диктовать ему направление. Последняя покупка биткоинов Strategy могла бы стать «сенсационной новостью в какой-то момент, но ее влияние уже не так велико.
1-часовой график цены BTCUSDT. Источник/TradingView
- Нам нужно, чтобы наши рынки оставались децентрализованными, следуя изначальному обещанию Биткоина о свободе от централизованного контроля и накачки и сброса, а не подвергались толчкам со стороны корпоративных гигантов, таких как Strategy.
Strategy (ранее MicroStrategy) намерена выпустить дополнительно 5 миллионов акций привилегированных акций класса A по цене 100 долларов за акцию.
Компания получит средства на оплату общих корпоративных целей, включая приобретение биткоинов.
- Акции будут иметь фиксированный дивиденд в размере 10%, который будет выплачиваться ежеквартально наличными. Корпорации разрешено приобретать некоторые или все акции.
За новостями о планах по привлечению капитала следует покупка Strategy 130 BTC на сумму 10,7 миллионов долларов, что является самой маленькой покупкой цифрового золота компанией с момента начала ее стратегии биткоинов в августе 2020 года.
- «Это все, что вы купили? Похоже, вы потеряли часть своей огневой мощи», — сказал Питер Шифф, президент Euro Pacific Capital.
С этим последним соглашением общее владение Strategy BTC теперь составляет 499 226. В этом контексте знаменитый интернет-предприниматель Джейсон Калаканис сказал, что создатель компании Майкл Сэйлор «угнал» биткоин.
Таким образом, он считает, что два или три крупных участника, которые выделили большие объемы цифрового золота, приведут к выводу о централизованной природе актива.
- Энтони Помплиано, генеральный директор Professional Capital Management, отказался принять категорическое описание Калаканиса. Он признал, что стратегия компании как публичной корпорации принадлежит тысячам инвесторов, это также относится к криптовалютным резервам компании.
Кроме того, Питер Шифф не смог проигнорировать намерение Стратегии разместить привилегированные акции на 500 миллионов долларов.
Напомним, что Strategy намерена собрать 21 млрд долларов за счет продажи привилегированных акций самого высокого качества.
- В сравнении с обыкновенными акциями, владельцы SТRF не имеют права голоса, но имеют преимущество в размере 100 долларов за акцию при ликвидации. Strategy имеет право выкупить STRF, если было потеряно менее 25% первоначальных акций или если произошли налоговые события, держатели могут запросить выкуп всех акций, если произошло фундаментальное изменение.
После серии приобретений биткоинов, которая продолжается в течение последних нескольких месяцев, Strategy приняла струйку приобретений токенов, связанных с биткоином. Корпорация увеличила закупку биткоинов на прошлой неделе, но эти транзакции едва ли были значительными: всего 130 токенов на сумму 10,7 млн долларов США, что в общей сложности составило 499 226.