Bitcoin находится в положении, когда он может расти с небольшим непосредственным сопротивлением, поскольку медвежья ликвидность на рынке деривативов практически исчезла. Главным элементом, допускающим возможный подъем Bitcoin, может быть это отсутствие нисходящего давления.
- Существование чрезмерных коротких позиций на рынке деривативов было одной из главных причин неспособности Bitcoin поддерживать восходящий импульс. Из-за стены ликвидности, созданной этими короткими позициями, Bitcoin было сложно преодолеть важные уровни сопротивления. Но поскольку сейчас почти нет медвежьей ликвидности, нет причин, по которым Bitcoin не может продолжать расти.
Быки выигрывают от этой ситуации, поскольку не так много агрессивных продаж, чтобы удерживать цену на низком уровне. Медвежьи трейдеры могут не захотеть возвращаться на рынок в отсутствие значительной возможности короткого сжатия, что еще больше снизит сопротивление подъему биткоина.
- Хотя на рынке деривативов есть признаки бычьего доминирования, спотовый рынок все еще нестабилен. Любое устойчивое ралли все еще во многом зависит от фактического спроса на биткоин.
Биткоину может потребоваться больше времени, чем ожидалось, чтобы достичь $100 000, если спотовые покупатели не смогут поддерживать импульс. Кроме того, курс биткоина будет в значительной степени зависеть от институциональных притоков, изменений в регулировании и макроэкономических условий. Ралли может ускориться, если появятся благоприятные катализаторы, такие как одобрение ETF, рост корпоративного принятия или падение процентных ставок.
Чтобы биткоин достиг $100 000, он должен сначала преодолеть важные уровни сопротивления около $90 000 и $95 000. Значительный толчок выше этих уровней может спровоцировать новый виток бычьей активности и вывести биткоин на новые высоты. У биткоина есть очевидный путь вперед, поскольку нет никакой короткой ликвидности, которая могла бы ему помешать. Однако трейдерам следует опасаться резких изменений настроений, особенно на спотовом рынке, где устойчивый рост определяется фактическим спросом на покупку.
- Криптотрейдеры ожидают дальнейшего падения цены биткоина в марте, накопив $550 млн в позициях со страйком $70 000, согласно Amberdata, сообщает DLNews.
Руководитель исследований Drivive Шон Доусон заметил, что количество медвежьих исследований увеличилось в отчете от 11 марта. Почти 43 процента контрактов на платформе были путами, это свидетельствует о необходимости хеджирования убытков, сказал он.
Рынок сталкивается со значительными трудностями, поскольку экономическая ситуация ухудшается, и криптовалюты не застрахованы. […] Предстоящие недели будут иметь решающее значение для определения более широкого экономического контекста, который влияет на цены на цифровую недвижимость и торговое поведение, сказал Доусон.
- Однако не все участники рынка скептически относятся к потенциальному будущему биткоина. Данные биржи деривативов указывают на то, что трейдеры увеличивают свои позиции в опционах колл со страйком $100 000–120 000.
Данные: Deribit.
Кроме того, процентное соотношение контрактов продавцов и покупателей по-прежнему в пользу медведей: 0,52.
Отрицательно
Неприятные экономические проблемы, связанные с дальнейшим развитием торговых войн, начатых администрацией президента США Дональда Трампа, и опасения по поводу снижения ключевой ставки Федеральной резервной системы привели к давлению на рынки.
- Падение биткоина было ускорено разочарованием сообщества указом EUA относительно крипторезерва, а также криптосаммитом Белого дома, в обоих из которых участвовал Трамп. В первом сценарии ожидания были связаны с покупкой государством цифрового золота, во втором — с более конкретными подробностями относительно политики в отношении цифровых активов.
Еще одним опасением был тот факт, что многодневный отток из спотовых биткоин-ETF считался медвежьим, некоторые интерпретировали это как признак проблем.
В этом контексте несколько экспертов выступили за то, чтобы цифровое золото достигло цены около $70 000.
Первая криптовалюта обычно считается безопасной гаванью для таких активов, как золото. 14 марта стоимость ценного металла была обновлена до $3000 за тройскую унцию, что выше текущей стоимости в $1700.
Прямо сейчас 1 биткоин может купить 27,7 унции золота. В максимальном объеме в 2021 году он составлял 36,3 унции. Это означает, что относительно истинной стоимости биткоина его цена упала на 24%. В результате криптовалюта уже находится на скрытом медвежьем рынке в течение последних 3,5 лет, написал Питер Шифф, президент Euro Pacific Capital.
Положительно
- Аналитик Nansen Орели Бартер считает, что снижение цены биткоина до диапазона $71 000-72 000 является частью более масштабной макрокоррекции, которая в настоящее время происходит на бычьем рынке.
Также бывший генеральный директор BitMEX Артур Хейс предсказал возможное падение стоимости криптовалюты на 36% от нормального значения. Актив восстановится после того, как ведущие экономики смягчат свою денежно-кредитную политику, которая в настоящее время проводится в рамках политики Трампа, считает эксперт. По его оценкам, биткоин все еще находится в бычьем тренде, с долгосрочной целью в $1 млн.
- Эксперты CryptoQuant считают, что пока еще рано считать, что начался медвежий рынок. Технические индикаторы говорят о том, что криптовалюта «перепродана» и может иметь значительный рост спроса.
Santiment наблюдал значительный рост объема транзакций с участием стейблкоина от Tether.
Когда USDT и другие стейблкоины проявляют высокую степень активности в периоды снижения цен, это свидетельствует о том, что трейдеры готовятся к покупке, пояснили специалисты компании.
- Они признали, что рынок в первую очередь состоит из настроений «усталости, безнадежности и капитуляции», сопровождающихся снижением объема торгов. Это не следует считать прямым индикатором медвежьего настроя, поскольку позитивные изменения могут оказать существенное влияние на ситуацию, добавили они.
CryptoQuant задокументировал историческую связь биткоина с S&P 500. Один из основных американских фондовых индексов неоднократно снижался, особенно это было заметно в начале президентства Трампа. Однако показатель последовательно рос, поддерживая общую тенденцию к росту.
Информация: X.
Райан Ли, главный аналитик Bitget, считает, что на курс биткоина влияют и другие факторы, помимо макроэкономических условий.
- «Глобальное институциональное принятие, улучшенная нормативная база и высокая выживаемость делают его более мощным, чем традиционные финансовые инструменты», — сказал эксперт.
Директор по глобальной макростратегии Fidelity Investments Юрьен Тиммер описал максимальную стоимость первой криптовалюты в $109 000 как аномальную цифру с точки зрения метрики кривой принятия.
Информация: X.
Теперь стоимость вернулась к более разумной модели, что предполагает дополнительный рост.
- Напомним, что QCP Capital объяснил падение биткоина отсутствием у Трампа обеспокоенности опасностью рецессии.
Теперь, когда цена внезапно вернулась к отметке в 90 000 долларов, все внимание приковано к тому, будет ли этот рост иметь продолжение или это всего лишь временный отскок для облегчения ситуации.
Биткоин следует за долларом и тенденциями ликвидности
Цена биткоина уже давно движется в противоположном направлении по отношению к индексу доллара США (DXY).
- Аналитики, отслеживающие рынок криптовалют, говорят, что биткоин следует за DXY с 10-недельным отставанием, а это означает, что когда доллар достиг пика 13 января, биткоин все еще испытывал влияние сильной долларовой среды конца 2024 года.
Однако с середины января доллар слабеет, и биткоин теперь отражает этот сдвиг.
Кристофер Харви, аналитик акций Wells Fargo, объяснил эту закономерность в заметке на этой неделе. «Биткоин последовательно отслеживал перевернутую DXY с задержкой примерно в 10 недель», — написал Харви.
- «Эта взаимосвязь позволяет предположить, что текущее падение является реакцией на сильный доллар в четвертом квартале, и что слабый доллар, который мы наблюдаем с января, может оказаться более конструктивным для актива в будущем».
Другим важным фактором является глобальная денежная масса (М2). Аналитики говорят, что цена биткоина следует тенденциям ликвидности М2 с трехмесячной задержкой.
- По словам Эда Энгеля из Compass Point, «глобальный показатель M2 достиг пика в конце сентября, сократился в четвертом квартале и достиг дна в начале 2025 года. С тех пор глобальная ликвидность восстановилась на фоне недавней слабости доллара США».
Энгель полагает, что если биткоин продолжит следовать за ростом M2, криптовалюта может еще больше ослабнуть в марте, но значительно вырасти во втором квартале 2025 года. «Если биткоин сохранит свою корреляцию с M2, это будет означать значительный рост во втором квартале», — пишет Энгель.
Криптовалютная индустрия получает политическую поддержку, но рынки остаются осторожными
Несмотря на то, что криптоиндустрия США функционирует в условиях более благоприятного, чем когда-либо, Конгресса, рынок уже несколько недель испытывает трудности.
- Администрация Трампа неоднократно обещала сделать США лучшим местом для криптовалютного бизнеса, но четкие нормативные положения до сих пор отсутствуют.
Между тем, аналитики Уолл-стрит разделились во мнениях относительно перспектив биткоина. Wolfe Research, который внимательно отслеживает технические индикаторы, пока не уверен, что ожидается крупный рост.
- «Мы наблюдаем заметные провалы по всем направлениям через ключевые уровни поддержки», — написала фирма в отчете на этой неделе. «Это не действия группы, готовящейся к ралли. Вместо этого мы опасаемся, что это говорит о переходе в период устойчивой слабости».