Цена короля альткоинов растёт под воздействием двух противоположных сил: активного накопления со стороны розничных и институциональных игроков и продолжающегося давления со стороны долгосрочных держателей. Это столкновение удерживает ETH в диапазоне.
Предложение Еthеrеum на бирже падает
- Предложение Еthеrеum на биржах неуклонно сокращалось в течение нескольких месяцев и сейчас находится на девятилетнем минимуме. Это сигнализирует о том, что инвесторы выводят токены с централизованных платформ, что часто связано со стратегиями долгосрочного накопления, а не с краткосрочными спекуляциями.
Только за последний месяц инвесторы накопили более 2,7 млн ETH на сумму свыше $11,3 млрд. Этот всплеск покупок подтверждает твёрдую уверенность в долгосрочном потенциале Ethereum, даже несмотря на то, что краткосрочная динамика цены остаётся неопределённой.
Предложение Ethereum Exchange. Источник: Glassnode
- Несмотря на это бычье накопление, метрика «Оживлённость» Ethereum демонстрирует тенденцию к росту. Она отражает поведение долгосрочных держателей (LTH), и её рост обычно указывает на то, что эти инвесторы продают, а не накапливают активы.
Распродажа со стороны LTH противодействует бычьему давлению, вызванному свежим притоком. В результате Ethereum оказывается между двумя противоборствующими рыночными силами. Это противостояние ограничивает резкие колебания цен, оставляя ETH уязвимым для бокового движения, пока одна из сторон не станет доминирующей.
Эфириум: активность. Источник: Glassnode
Цена ETH уязвима к коррекции
- Цена Ethereum в настоящее время составляет $4176, что чуть выше критической поддержки $4074. Ближайшее сопротивление находится на уровне $4222, который ETH должен преодолеть, чтобы попытаться восстановиться.
Учитывая противоречивые сигналы, ETH, вероятно, сохранит консолидацию в макроэкономическом диапазоне от $4000 до $4500. Такая ситуация наблюдается уже несколько недель, поскольку бычье и медвежье давление уравновешивается.
Анализ цены ETH. Источник: TradingView
Однако, если продажи со стороны долгосрочных держателей продолжат оказывать сильное давление, цена Ethereum может упасть ещё сильнее. Пробой уровня поддержки $4027 сделает ETH уязвимым к снижению до $3910, что опровергнет оптимистичный прогноз.
Ethereum преодолевает сопротивление и удерживает поддержку
- Ethereum поднялся выше ключевого уровня в $4100. Ранее в этом году эта цена трижды отражала рост ETH. Каждый раз цена не могла продолжить рост и падала.
Примечательно, что этот уровень больше не служит сопротивлением. Цена пробила его в середине 2025 года. Затем она вернулась вниз, протестировав ту же область. На этот раз она удержалась в качестве поддержки. Теперь структура демонстрирует явный пробой, за которым следует повторное тестирование. Это часто рассматривается как переход к более сильному тренду. Целевые цены выше этого уровня находятся в районе $5300, $6800 и $8400, согласно последним прогнозам графиков.
В настоящее время ETH упал на 16% от своего недавнего максимума. Он торгуется вблизи своей 100-дневной скользящей средней. Аналогичная тенденция наблюдалась ранее в этом году. Тогда ETH упал до той же зоны, а затем быстро вырос.
- На графике показаны 50-дневная и 100-дневная скользящие средние, образующие область поддержки. В предыдущих движениях эта зона спровоцировала возобновление покупок. Комментарий Merlijn The Trader:
На его последнем графике эта область снова обозначена как возможная точка входа. Диапазон цен составляет около 3700–3800 долларов.
Валютные резервы упали до нового минимума
- Данные CryptoQuant демонстрируют устойчивое падение объёма ETH на биржах. Общие резервы бирж сократились примерно до 16,5 млн ETH. Это самый низкий уровень за последний год.
Сокращение резервов часто означает, что меньше монет доступно для торговли. Это происходит, когда инвесторы переводят монеты в кошельки или на стейкинговые платформы. В то же время цена ETH остаётся около $4100. Это может указывать на продолжение накопления, даже несмотря на консолидацию цены.
На фьючерсном рынке наблюдаются ликвидация и короткие позиции
- Ранее на этой неделе курс ETH упал ниже минимума диапазона в $4150. Это движение привело к срабатыванию стоп-лоссов и ликвидации позиций, прежде чем цена немного поднялась выше его. Фитиль демонстрирует быстрый отскок после резкого падения, что свидетельствует о быстром вступлении покупателей в игру.
Открытый интерес во время движения снизился. Это говорит о том, что многие позиции с кредитным плечом были закрыты. Ставки финансирования также стали отрицательными на таких платформах, как Binance и OKX. Это говорит о том, что трейдеры предпочитали играть на понижение. Byzantine General прокомментировал:
- Если $ETH собирается отскочить, вероятно, имеет смысл, если он отскочит после преодоления минимума диапазона.
Не все данные подтверждают явный рост. Аналитик Тед отметил, что акции, связанные с Ethereum, такие как SharpLink Gaming и BitMine, снизились по сравнению с недавними максимумами. Он написал:
- «Пока акции не восстановятся, ETH, скорее всего, будет терпеть убытки».
Хотя активность на блокчейне указывает на снижение давления продаж, общие настроения выглядят неоднозначными. Цена остаётся выше ключевого уровня поддержки, а некоторые индикаторы указывают на активность покупателей. Трейдеры теперь ждут подтверждения смены тренда в ближайшие дни.
- По словам аналитика, институциональный спрос на Ethereum контрастирует со слабыми розничными потоками, в то время как ETH должен вернуть $4580, чтобы спровоцировать потенциальный прорыв.
Эфир вырос на 75% по отношению к биткоину в третьем квартале, но в сентябре показал немного худшие результаты.
Участие розничных инвесторов оставалось слабым, что создавало расхождения с институциональными потоками.
- В третьем квартале курс альткоина вырос на 75% по отношению к биткоину, и, несмотря на недавнее замедление ценовой динамики, трейдеры по-прежнему считают, что альткоин может достичь отметки в $5000 в 2025 году.
Данные Glassnode свидетельствуют о том, что интерес фьючерсных трейдеров по-прежнему сосредоточен на эфире. Доля открытого интереса к нему в настоящее время составляет 43,3%, что является четвёртым показателем за всю историю, в то время как доля биткоина составляет 56,7%. При этом доля бессрочных фьючерсов на эфир достигла нового исторического максимума в 67%, что свидетельствует о самом большом переключении торговой активности в сторону эфира за всю историю.
Доминирование объёмов бессрочных фьючерсов BTC и ETH. Источник: Glassnode
Аналитик CryptoQuant Crazzyblockk также выделил «ключевое условие» для потенциального прорыва эфира. По его словам, ключевым условием остаётся восстановление уровня $4580, связанное с базой затрат на накопление и отток средств.
- Поскольку в четверг более 1,28 млн ETH стоимостью более 5,3 млрд долларов США были переведены на адреса долгосрочного накопления, успешное возвращение средств может изменить настроения рынка и проложить путь к прорыву отметки в 5000 долларов США.
ETH нашел поддержку около 4100 долларов США, что соответствует средней базовой стоимости высокоактивных адресов.
Приток эфира на адреса накопления. Источник: CryptoQuant
Институциональный спрос снижает предложение Ethereum, но ослабевает ли эта тенденция в розничной торговле?
- В последнее время спрос на эфир в основном был обусловлен институциональными инвесторами, что привело к сокращению оборотного предложения. Общие чистые активы спотовых ETH-ETF в США выросли до 27,48 млрд долларов в сентябре с 10,32 млрд долларов в июне, увеличившись более чем на 17 млрд долларов за июль и август.
Дополнительный институциональный спрос был вызван стратегическими резервами Ethеreum, возглавляемыми Bitminе и SharpLink, при этом объем выделенных средств к 23 сентября вырос до 12 029 054 ETH с 5 445 458 ETH на 1 июля, что представляет собой рост на 121% и в настоящее время оценивается примерно в 46 миллиардов долларов.
- Несмотря на этот всплеск институционального накопления, участие розничных продавцов, похоже, снижается. Объем нетто-активов на Binance оставался отрицательным в течение последнего месяца, и эта тенденция достигла пика в конце сентября, что свидетельствует о сохраняющемся давлении на сторону продавцов даже на фоне общего энтузиазма по поводу альткоинов.
Чистый объём торгов ETH на Binance. Источник: CryptoQuant
Индикатор CVD (дельта кумулятивного объёма), отслеживающий кумулятивную соотношение между объемом покупок и продаж на рынке за 90 дней, с конца июля по-прежнему доминирует на рынке продаж с участием тейкеров. Это означает, что розничные трейдеры стабильно продают ETH больше, чем покупают, что усиливает расхождение между институциональным накоплением и поведением розничных трейдеров.
Данные CVD по Ether Spot Taker. Источник: CryptoQuant
- Если розничные потоки станут положительными, а CVD спот-тейкера перейдет в фазу, в которой доминируют покупки, ETH может увидеть рост, вызванный розничной торговлей, что дополнит продолжающееся институциональное накопление и потенциально ускорит более широкую рыночную динамику.