По его словам, убытки Laser Digital за октябрь–декабрь негативно отразились на финансовых показателях европейских подразделений группы.
- Резкая смена тональности может показаться неожиданной. Но если взглянуть шире, становится ясно: речь идёт не о хаотичных решениях, а о повторяющемся управленческом подходе.
Сценарий, который уже разыгрывался
Подобная ситуация возникала и ранее. Осенью прошлого года Мориучи уже отмечал, что деятельность Laser Digital стала одним из факторов потери европейского бизнеса Nomura за промежуток апрель–июнь. Однако даже тогда группа не отказалась от криптонаправления. Напротив, параллельно Laser Digital вела консультации с агентством которое занимается финансовыми услугами в Японии, по вопросу одобрения национальной лицензии для работы с институциональными инвесторами.
- Текущий квартал лишь подтвердил этот шаблон: торговые потери снова привели к пересмотру позиций и усилению контроля, но стратегические планы по развитию бизнеса продолжили реализовываться.
Две траектории внутри одного бизнеса
Фактически Nomura выстраивает в рамках Laser Digital две параллельные линии. Первая — это собственная торговля криптовалютами, чувствительная к рыночным колебаниям и уже несколько кварталов подряд оказывающая давление на финансовые результаты. «Нами было проведено усиление позиций и снижение рисков, чтобы сгладить краткосрочную волатильность прибыли», — пояснил Мориучи.
- Вторая линия — это институциональная инфраструктура: лицензии, юридическое присутствие и сервисы для крупных клиентов. Этот вектор носит долгосрочный характер и, судя по всему, не зависит от текущих торговых результатов.
Сигнал со стороны руководства Nomura однозначен: убытки в трейдинге рассматриваются как управляемый риск, тогда как развитие регулируемого криптоинфраструктурного бизнеса остаётся приоритетом даже в неудачные кварталы.
Разные адресаты — разная риторика
На первый взгляд это может показаться противоречием, однако такая разница в акцентах объясняется тем, что Nomura одновременно взаимодействует с несколькими аудиториями. Заявление в OCC и диалог с FSA рассчитаны прежде всего на регуляторов и крупных институциональных игроков. В них банк транслирует уверенность в том, что цифровые активы займут устойчивое место в глобальной финансовой системе в долгосрочной перспективе.
Стив Эшли, председатель совета директоров и один из основателей Laser Digital, описал подход к развитию цифровых финансов в США достаточно широко. По его словам, американский рынок остаётся ключевым финансовым центром мира, а следующий этап эволюции цифровых финансов будет сформирован теми компаниями, которые готовы работать в условиях жёсткого надзора и предсказуемых правил.
- Совсем иной тон выбран для телефонной конференции по итогам отчётного периода. Она адресована инвесторам и аналитикам, которых в первую очередь волнует краткосрочная устойчивость бизнеса. Именно поэтому Мориучи делает акцент на строгом контроле позиций и снижении рисков — это сигнал о том, что волатильность находится под управлением.
Контекст шире, чем одна компания
При этом Nomura действует не в вакууме. К примеру, Daiwa Securities — второй по величине брокер в Японии — уже в конце 2025 года начала выдавать кредиты в иенах под залог биткоина и эфириума. Одновременно японский финансовый регулятор, по сообщениям, готовит почву для допуска криптовалютных ETF в рамках законодательства об инвестиционных трастах. Первые листинги таких инструментов могут появиться к 2028 году, и интерес к ним уже выразили как Nomura, так и SBI Holdings.
Для традиционных брокеров, чьи доходы от операций с акциями и облигациями сокращаются, этот рынок становится одновременно способом диверсификации и вопросом конкурентного выживания.
- В итоге кажущийся парадокс оказывается поверхностным. Nomura не сворачивает работу с криптовалютами, а адаптирует систему управления рисками, параллельно наращивая структурные инвестиции, которые могут определить её позиции в следующем рыночном цикле. Насколько оправданными окажутся регуляторные риски, покажет политика в Вашингтоне, Токио и других финансовых центрах. Но одно можно утверждать уверенно: оставаться наблюдателем Nomura не собирается.
Nomura временно уменьшает криптоэкспозицию на фоне слабых квартальных результатов
Японская финансовая группа Nomura решила на время сократить вложения в криптовалютные активы. Причиной стали нестабильные рыночные условия и снижение прибыли от зарубежных операций по итогам третьего квартала.
- При этом руководство банка не отказывается от долгосрочной стратегии в сфере цифровых активов. По словам Мориучи, Nomura по-прежнему рассматривает криптовалюты как перспективное направление и планирует развивать своё швейцарское подразделение в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Третий квартал оказался особенно непростым из-за резкого спада на крипторынке осенью. В течение нескольких месяцев биткоин значительно снизился от своих октябрьских максимумов, что негативно сказалось на доходности криптопроектов по всему миру.
В отчёте о финансовых результатах Nomura указала, что европейские инициативы, включая криптовалютное направление, принесли убыток в размере 10,6 млрд иен. Общая прибыль от зарубежных операций составила 16,3 млрд иен, что примерно на 70% ниже показателя годичной давности.
Чистая прибыль группы за квартал достигла 91,6 млрд иен, однако это почти на 10% меньше, чем годом ранее.
- Рынок отреагировал на отчёт негативно: в начале недели акции Nomura на Токийской фондовой бирже просели почти на 7%.
Аналитики отмечают, что инвесторов настораживает сочетание общей неопределённости на финансовых рынках и нестабильности в криптовалютном секторе, что и стало катализатором распродаж.