Общая рыночная капитализация снизилась в субботу, но затем восстановилась в воскресенье и сохранила рост в понедельник.
- На фоне этой волатильности активность китов выявила различные стратегии, с заметной покупкой и продажей множества криптоактивов, включая Ethereum (ETH), Bitcoin (BTC) и другие.
Крипто-киты придерживаются разных стратегий на фоне волатильности рынка
В последнее время Ethereum привлекает к себе значительное внимание рынка на фоне бычьего ралли, и киты не являются исключением. После падения курса в выходные один из продавцов, чей адрес — киты 0x3c9E, продолжил агрессивную продажу ETH.
- Lookonchain сообщил, что в начале августа кит продал в общей сложности 33 682 ETH на сумму около $119 млн. Артур Хейс, главный инвестиционный директор Maelstrom Fund (CIO), также продал 2373 ETH на сумму $8,32 млн. Кроме того, руководство ликвидировало:
«7,76 млн ENA (4,62 млн долларов США) и 38,86 млрд PEPE (414 700 долларов США)», — написал Lookonchain.
- Эта волна распродаж, вероятно, может указывать на стратегию фиксации прибыли в условиях рыночной неопределенности. Другие киты, напротив, заняли оптимистичную позицию.
Сообщилось, что кит приобрёл ETH на сумму 300 миллионов долларов. Кроме того, SharpLink Gaming приобрела 30 755 ETH за 108,57 миллиона долларов США. Сейчас компания владеет 480 031 ETH, что оценивается примерно в 1,65 миллиарда долларов.
OnChain Lens подчеркнул, что еще один кит получил 25 540 ETH от FalconX.
- «Ранее кит получил 35 615 ETH на сумму $130,11 млн, которые были отправлены на стейкинг с ETH2.0 на двух кошельках, теперь ему грозит убыток в размере $10 млн», — говорится в сообщении.
Эти приобретения продемонстрировали уверенность в долгосрочной ценности ETH, несмотря на краткосрочные колебания. Тем временем, крипто-киты также скорректировали свои позиции по биткоину.
- Сегодня Metaplanet объявила о добавлении 463 BTC к своим активам. Компания потратила около 53,7 млн долларов на покупку этого пакета, что в среднем составило около 115 895 долларов за монету.
«По состоянию на 04.08.2025 мы держим 17 595 BTC, приобретенных примерно за 1,78 млрд долларов США по цене около 101 422 долларов США за биткоин», — написал генеральный директор Metaplanet Саймон Герович.
- Более того, Сальвадор увеличил свои национальные резервы биткоинов до 6258,18 BTC, что в настоящее время составляет около 718 миллионов долларов, подтвердив свою приверженность этому активу как казначейскому резерву. Кроме того, был повторно активирован неактивный адрес с 306 BTC, неактивный в течение 12,4 лет, что вызвало спекуляции относительно намерений долгосрочных держателей.
Другие токены также привлекли внимание китов. Аналитик, работающий в сети, отметил, что кит Hyperliquid (HYPE) (0x7BE…480D8) увеличил свою позицию, вложив 4,07 млн USDC на биржу Hyperliquid и купив новые токены HYPE. Эта значительная покупка подняла кошелёк на восемь позиций в рейтинге крупнейших держателей.
- «В настоящее время, включая поставленную часть, он владеет 487 209,95 HYPE (примерно 18,65 млн долларов США) с нереализованной прибылью в 1,535 млн долларов США», — заявил аналитик.
Между тем Нансен выделил MAGICIAN, AIPEPE и CHILLHOUSE как токены с крупнейшим чистым притоком «умных денег» за выходные.
Движение китов в выходные выявило поляризацию рыночных перспектив. Давление со стороны некоторых криптокитов и агрессивная скупка со стороны других участников рынка выявили расхождение инвестиционных стратегий.
Однако восстановление рынка в воскресенье и устойчивый рост сегодня позволяют предположить, что давление покупателей может перевешивать давление распродаж.
- По данным Coinglass, кит только что сделал огромную ставку на биткоины на сумму 45 миллионов долларов с кредитным плечом 40x. Сделка была открыта с линией ликвидации на уровне 105 000 долларов, и если биткоин достигнет 125 000 долларов, это спровоцирует короткие ликвидационные сделки на сумму 5,6 миллиарда долларов, большинство из которых сосредоточено в районе 121 000 долларов.
На момент публикации статьи биткоин торгуется чуть выше $114 000, что отдаляет стоп-лосс «кита» всего на несколько тысяч долларов. Но пока некоторые краткосрочные трейдеры пытаются выжать максимум, долгосрочные держатели не спешат.
- Чистая нереализованная прибыль/убыток (NUPL) для долгосрочных держателей (LTH) остаётся выше 0,5, что означает, что они по-прежнему комфортно чувствуют себя в прибыли. Эти держатели не проявляют признаков паники, в отличие от краткосрочных держателей (STH), которые теперь вынуждены решать, продавать ли с убытком или удерживать позиции, находящиеся под угрозой.
По данным CryptoQuant, кошельки STH остаются близкими к безубыточности и способствуют давлению со стороны продавцов во время каждого незначительного роста цен.
Распродажа на Binance показала, где были уничтожены длинные позиции
1 августа совокупный чистый объем торгов на Binance резко упал, превысив отметку в -1 млрд долларов и достигнув -1,5 млрд долларов. Это уровень, не наблюдавшийся с 25 июля. Этот показатель отражает разницу между агрессивными покупками и продажами, а глубокий отрицательный показатель означает, что продавцы полностью контролировали ситуацию.
- Снижение произошло сразу после ликвидации, которая уничтожила длинные позиции около $114 000. Тепловая карта на Coinglass показывает кластер ликвидаций, достигших этого уровня, вероятно, от трейдеров, которые покупались на предыдущем отскоке и были пойманы, когда тренд развернулся.
Кроме того, примерно в то же время ставки финансирования на Binance, Bitmex и Deribit опустились до отрицательных значений, а это означало, что больше людей начали открывать короткие позиции, ожидая дальнейшего падения биткоина.
В трейдерских кругах эти зоны часто называют «холодными зонами», когда трейдеры склоняются к одной стороне портфеля, в данном случае — к коротким позициям. Сочетание сокращения финансирования и увеличения коротких позиций заложило основу для значительного роста открытого интереса в сторону снижения.
- Похоже, розничные трейдеры повторяют то же поведение, что и во всех предыдущих циклах: покупают вблизи максимумов и продают вблизи минимумов». Именно это и произошло на прошлой неделе, когда паническая распродажа последовала за ликвидацией длинных позиций, а затем мгновенно сменилась наращиванием коротких. Снова тот же рефлексивный цикл: поздно открыть длинную позицию, ликвидироваться, поздно открыть короткую и, возможно, оказаться в проигрыше.
Данные о спросе демонстрируют сохраняющуюся силу
Несмотря на шум, индикаторы спроса не стали медвежьими. График, измеряющий видимый спрос, — разницу между вновь выпущенными биткоинами и монетами, нетронутыми более года, — показывает, что за последние 30 дней рынок поглотил около 160 000 BTC. Это означает, что объём покупок превышает объём нового предложения.
- Кошельки, отмеченные как адреса-накопители (те, которые только покупают и никогда не продают), добавили почти 50 000 BTC за тот же период. Эти адреса воспринимаются как сигналы о высокой уверенности в покупке. За ними нет истории продаж, и они постоянно накапливали биткоины во время последнего падения цены.
По данным CryptoQuant, активность вне сети показывает, что на внебиржевых площадках биткоинов меньше, чем за последние годы. Четыре года назад на этих площадках хранилось около 550 000 BTC, а сейчас их около 145 000, что на 74% меньше. Это означает, что крупные игроки не распродают свои активы. Напротив, похоже, что запасы скупаются, а не пополняются.
- В настоящее время признаков падения спроса нет. Показатели аккумуляторных батарей, внебиржевых площадок и неактивного предложения свидетельствуют о сохранении долгосрочных позиций. Волатильность повлияла на краткосрочную активность, но долгосрочные показатели остаются стабильными.
Короткий дисбаланс растет, и с учетом того, что $5,6 млрд находятся выше $121 тыс., рынок уже наблюдает, станет ли позиция этого кита последним толчком, который запустит все это.
- Цена биткоина подаёт признаки жизни, поднявшись на 1,1% за день и торгуясь около $114 000. Но если посмотреть на ситуацию подробнее, недельная динамика всё ещё показывает снижение на 3,77%, заставляя трейдеров задуматься: это просто отскок или начало следующего ралли BTC?
Чтобы понять это, полезно взглянуть за пределы графика. Сигналы от долгосрочных держателей, тенденции оценки и настроения трейдеров в сети начинают выравниваться, и все они указывают на один ключевой уровень цены BTC.
Старые держатели акций уходят в сторону, поскольку давление продавцов ослабевает
Наиболее значимые коррекции начинаются, когда держатели начинают продавать. Именно поэтому мы сейчас и смотрим на отработанные выходные диапазоны.
- В период с 23 июля по 1 августа диапазоны выходных данных, рассчитанные на 7–10 лет, немного расширились. Это означает, что кошельки, которые долгое время бездействовали и хранили биткоины почти десять лет, начали переводить монеты. Подобное давление продаж уже наблюдалось ранее в период с 10 по 19 июля, когда цена биткоина скорректировалась с пикового значения в $123 000 до $117 000.
Тем не менее давление со стороны долгосрочных держателей акций на продажу неуклонно снижается с момента достижения пика 4 июля.
Примечание: диапазон с 10 по 19 июля был шире, чем диапазон с 23 июля по 1 августа, что свидетельствует о явном снижении намерений долгосрочных держателей продавать.
- А в течение текущего расширения диапазона (с 23 июля по 1 августа) биткоин держался выше $113 000, что говорит о том, что рынок поглощал это предложение, не падая. И это признак силы цены BTC.
Цена биткоина и диапазоны расходов: Cryptoquant
Похоже, что это давление продаж ослабевает. Те же самые отработанные линии выпуска сейчас сужаются, что указывает на то, что активные движения старых держателей, вероятно, стихли. Когда эти кошельки перестают продавать, это часто сигнализирует о возможном завершении фазы коррекции.
- Полосы отработанного выпуска показывают, когда монеты разного возраста перемещаются. Более широкие и толстые полосы соответствуют более активному движению. Когда старые полосы становятся тоньше, это означает, что давление предложения ослабевает.
Коэффициент MVRV сигнализирует о недооценке, и это исторически оптимистично
После того как ситуация с предложением урегулирована, следующим вопросом становится оценка. И здесь соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) демонстрирует знакомую картину.
- В настоящее время индекс MVRV составляет 2,19. Это тот же уровень, который спровоцировал несколько ралли в последние месяцы.
В июне 2025 года, когда значение достигло 2,16, цена биткоина подскочила со 101 000 до 110 000 долларов за шесть дней. В апреле значение 2,12 привело к росту со 101 000 до 119 000 долларов. А в ноябре 2024 года значение 2,04 спровоцировало рост с 67 000 до 98 000 долларов.
Цена биткоина и соотношение MVRV: Cryptoquant
У всех этих запусков было одно общее свойство: они начались, когда MVRV колебался чуть выше 2, а предложение от старых держателей уже было исчерпано. Именно такую ситуацию мы наблюдаем сейчас.
- MVRV сравнивает текущую цену BTC со средней стоимостью всех держателей. Низкое соотношение означает, что ещё есть потенциал для роста; высокое часто означает перегрев. Сейчас мы находимся в оптимальной ситуации.
Даже позиции трейдеров меняются в том же направлении. Соотношение длинных и коротких позиций, которое всего два дня назад составляло 0,89, теперь достигло 1,02. Это небольшое изменение, но оно подтверждает, что всё больше трейдеров занимают позиции на повышение, в то время как сигналы оценки указывают на наличие возможностей для роста.
Соотношение длинных и коротких позиций по биткоину: Coinglass
Вывод? Мы в одной ситуации: давление предложения замедляется, оценка приближается к зоне запуска, а трейдеры потихоньку готовятся.
Цена биткоина должна преодолеть отметку в 117 000 долларов, иначе она рискует попасть в очередную ловушку
На графике цена биткоина держится чуть выше уровня коррекции Фибоначчи 0,382 на отметке $113 600. Этот уровень был построен между июньским минимумом $98 000 и историческим максимумом $123 000.
Анализ цены биткоина: TradingView
- Ниже этого уровня поддержка цены BTC находится на уровнях $111 900 и $110 000. Если быки потеряют эти уровни, следующим серьёзным минимумом станет уровень $107 000, что также сведёт на нет бычий сетап.
Но главная цифра, за которой все следят, — $117 000. Согласно графику, зона выше $117 000 имеет максимальное количество свечей, что показывает, насколько важна эта поддержка/сопротивление.
- Если цена сможет преодолеть этот уровень, это может спровоцировать новый рост BTC. Если нет, нас, вероятно, ожидает очередной провальный тренд в неустойчивом диапазоне.
По словам аналитиков OnChain, «киты» эфира продолжают массово скупать криптовалюту, поскольку ETH восстанавливается после падения в выходные.
- «Кто-то скупает тонну ETH», — сообщила в воскресенье компания Arkham Intelligence, занимающаяся блокчейн-аналитикой. Один из адресов накопил Ethereum (ЕТН) на сумму триста миллионов долларов, полученных на внебиржевом рынке (ОТС) на платформе Galaxy Digital.
В настоящее время на китовом адресе хранится 79 461 ETH на сумму около 282,5 млн долларов США.
- BlackRock также активно вкладывается в ETH: за последние 10 последовательных торговых дней ETF компании iShares Ethereum Trust получил приток $1,7 млрд.
По данным Dune Analytics, за последний месяц запасы Ethereum в биржевых инвестиционных фондах резко возросли, увеличившись более чем на 40% за последние 30 дней.
В июле доля эфира в ETF резко выросла. Источник: Dune Analytics
Загрузка мега-китов ETH
По данным Glassnode, за последние 30 дней количество адресов «мегакитов» Ether также резко возросло.
- Когорта мегакитов определяется адресами, содержащими более 10 000 ETH, причем с начала июля их было добавлено более 200.
В это число входят адреса, принадлежащие биржам, крупным кастодианам и торгуемым на бирже продуктам, которые активно накапливаются.
Число адресов «мегакитов» ETH резко возросло. Источник: Glassnode
ETH уже восстанавливается
Цены на эфир снизились в выходные, опустившись ниже $3400, но в понедельник показали признаки восстановления, поднявшись до $3560.
Важно: «Мегакиты» Ethereum демонстрируют рост сильнее, чем до 95% в 2022 году
- «Хотя тенденция к охлаждению рынка труда изначально отпугнула инвесторов, возросшая вероятность смягчения денежно-кредитной политики может вскоре обратить вспять распродажу, обеспечив криптовалюте попутный ветер, поскольку ожидания относительно ликвидности меняются», — рассказала директор по стратегическим партнерствам биржи CoinW Моника Млодзяновска.
Эфир в августе подешевел
Подобно биткоину, курс которого в августе демонстрировал медвежью динамику в течение восьми из последних 12 месяцев, эфир в августе понес убытки за последние три года.
- По данным CoinGlass, актив упал на двузначные значения в августе 2023 и 2024 годов, но подскочил на целых 35,6% в августе 2021 года, который был годом бычьего рынка.
На выходных Эрик Трамп, сын президента США Дональда Трампа, призвал своих последователей покупать ETH на падении.
Источник: Эрик Трамп
- Тем временем, в субботней статье телеканал СNBС назвал Ethеreum «невидимой опорой Уолл-стрит».