Основной капитал сейчас остается в состоянии ожидания. Есть ряд предпосылок к тому, что предстоящие рыночные изменения ударят как раз по медведям, а не по быкам.
Ловушка ликвидности
Медведи пребывают в полной убежденности, что ликвидность будет иссякать. Но все с точностью наоборот.
Совсем скоро американские выборы. На днях было отмечено резкое падение чистой ликвидности Федеральной резервной системы. Она свалилась на 227 миллиардов – это самый минимальный показатель за текущий год. Падение стало следствием перетасовки позиций, которую в конце квартала устроили институциональные учреждения. Все это для того, чтобы выйти на соответствие с регуляционными требованиями.
Существует вероятность, что достигнутый минимум является стабильным, и в дальнейшем мы будем фиксировать постепенный рост чистой ликвидности ФРС. За последние несколько дней ей уже удалось укрепиться на 212 миллиардов долларов США.
Ликвидность важна, поскольку ведет за собой рынок. Ее существенные колебания оказывают влияние на стоимости криптовалютных активов. Чистая ликвидность Федеральной резервной системы и динамика курса Биткойна пребывают в тесной исторической корреляции.
Майнеры Биткойна сдаются
Это еще один красноречивый маркер, что возможна серьезная встряска слабых рук на криптобиржах. Последний сетевой хэшрейт BTC протекал на кризисном FTX-горизонте.
Капитуляция майнеров выражается тем, что снижение добычи заставляет менее стойких из них покидать игру. Происходит консолидация акционных пакетов в более крепких руках. Данная картина нередко является предтечей того, что после халвинга грядут сильные бычьи рынки.
Так как майнинг BTC стал приносить все меньше прибыли, добытчики переключились на хеджирование. Многие находят себя в высокопроизводительных вычислениях для машинного разума. Например, MARA продемонстрировала майнинг KAS, возросший с сентября месяца прошлого года на 400 с лишним процентов.
Возврат Биткойна к ключевым минимумам
Мы уже наблюдали недавнее падение под краткосрочную реализованную цену держателя – это важнейший показатель в цепи. Идет калька с августовской ситуации 2023, предшествовавшей ралли 4-го квартала. Тогда BTC воспрянул уже до октября.
Отголоски прошлого
Почему необходимо проводить параллели именно с событиями августа прошедшего года? Здесь пересекаются не только базисные ценовые уровни, но фиксировались также:
- Невероятная волатильность Bitcoin.
- Серьезный рыночный страх.
Наиопаснейшей ямой для медведей является даже не страх. Они могут очутиться в ловушке вследствие скуки и апатии – сонного рынка. Они просто сами себя уговорят, что всему конец тогда, когда ничего даже еще не начиналось.
Снижение волатильности
Еще медведи могут спутать слабость настроений с рыночной слабостью. Это последняя западня, в которой они могут оказаться. Именно сейчас наступил подходящий момент, чтобы сбросить с колесницы случайных криптовалютных инвесторов. Июнь отметился боковым ценовым дрейфом, спокойным СТ-графиком, снижением объемов.
Сделаем выводы по медвежьим ловушкам:
- Ликвидность не будет сякнуть, а только расти.
- Нагнетаются страхи в связи с капитуляцией BTC-майнеров.
- На лицо зеркальное отражение августовских событий 2023.
- Рыночные минимумы накачивают тоской и безразличием.
- Случайные люди выбиваются с рынка за счет низкой волатильности.