По словам Чоу, Solv стремится создать стратегически управляемый резерв биткоинов, который не только сохраняет богатство, но и генерирует доход и увеличивает прибыль».
Он не уточнил, как именно Solv намеревается достичь этой цели.
Solv — это платформа для стейкинга биткоинов, предлагающая многочисленные стратегии доходности в более чем полудюжине сетей блокчейнов.
Он генерирует доход путем размещения BTC на Bitcoin Layer-2, включая Babylon и CoreChain, а также на DeFi-протоколах, таких как Jupiter и Ethena.
По данным DefiLlama, в настоящее время Solv контролирует более 3 миллиардов долларов общей заблокированной стоимости (TVL) .
Источник: Solv Protocol
Активная покупка биткоинов компанией MicroStrategy
MicroStrategy — это фирма бизнес-аналитики, которая в 2020 году фактически стала хедж-фондом Bitcoin, когда ее председатель Майкл Сэйлор инициировал амбициозную стратегию покупки BTC.
По данным Google Finance, это была одна из самых прибыльных акций в 2024 году: с начала года акции MSTR выросли более чем на 450%.
Во время отчета о прибылях и убытках 1 августа компания MicroStrategy удвоила объемы покупки BTC, взяв на себя обязательство использовать уникальный показатель эффективности: доходность биткоинов .
Доходность биткоинов измеряет отношение запасов BTC к выпущенным акциям и фактически делает показатель BTC на акцию путеводной звездой для оценки эффективности работы корпораций.
Источник: MicroStrategy
MicroStrategy стремится использовать свой баланс — в основном за счет заимствований или выпуска акций — для накопления биткоинов таким образом, чтобы постепенно увеличивать соотношение BTC к акции, принося пользу акционерам.
30 октября MicroStrategy сообщила о планах по привлечению 21 миллиарда долларов в виде акционерного капитала и еще 21 миллиарда долларов в виде заемных средств для финансирования трехлетней многомиллиардной кампании по покупке BTC, получившей название «План 21/21».
Аналитик Benchmark Марк Палмер прогнозирует, что MicroStrategy будет генерировать доходность биткоинов в размере 12,7% в 2025 году.
«MicroStrategy превратила биткоин не просто в резерв, а в катализатор взрывного роста», — сказал Чоу.
Он добавил, что его успех «переопределил возможности институциональных резервов биткоинов».
Президент Euro Pacific Capital, энтузиаст биткоина Питер Шифф назвал MicroStrategy «грандиозной короткой ставкой» в интервью Kitco News.
Предприниматель усомнился в стратегии компании по покупке биткоинов в больших количествах с использованием долга.
Если вы поймете принципы, лежащие в основе этого, вы поймете, что это может привести только к краху MicroStrategy, сказал Шифф.
По его словам, обязательство компании выплачивать большую сумму держателям конвертируемых облигаций может представлять риск, когда стоимость криптовалюты значительно снизится.
Держатели облигаций вводятся в заблуждение «ложным впечатлением», что они вложили в биткоин без риска потерь, это приведет к тому, что их деньги будут возвращены, даже если они неплатежеспособны, объяснил Шифф.
Проблема в том, что MicroStrategy обещает предоставить много данных, которые невозможно будет вернуть, если цена криптовалюты упадет, потому что у корпорации нет денег, она потратила их на биткоин.
Единственный вариант для компании Сэйлора погасить свои долги — уничтожить свои запасы цифрового золота, считает Шифф.
Когда крупнейший продавец и владелец становится крупнейшим покупателем, каков вероятный результат цены? Она падает. «В результате я считаю, что существует только одно возможное решение этой ситуации: банкротство», — сказал Шифф.
Известный аналитик Вилли Ву также признал потенциал для MicroStrategy ликвидировать корпоративный долг. Эксперт отметил, что если держатели облигаций не конвертируют свои займы в акции до даты погашения, корпорации придется обменять биткоины на наличные.
По словам Ву, этот сценарий, скорее всего, станет реальностью, если цены MicroStrategy не вырастут примерно на 40% в течение следующих пяти-семи лет.
Среди дополнительных рисков для стратегии Bitcoin компании он упомянул потенциальное снижение цены облигаций до NAV. Это может произойти из-за распространения конкурентов-имитаторов или возможных будущих действий регулятора в отношении покупок.
Ранее обозреватель Bloomberg Opinion Лионель Лоран поставил под сомнение долгосрочную жизнеспособность долговой стратегии MicroStrategy.
Он отметил значительную переоценку компании по состоянию на январь 2021 года его цены выросли примерно на 650%, а цифровое золото выросло примерно на 120%. Для инвесторов, которые считают акции и облигации компании заменителями биткоина, цена становится слишком большой.
Эксперт обеспокоен планами MicroStrategy потратить $42 млрд в течение трех лет, чтобы продолжить покупать первую криптовалюту.
Однако аналитики Bernstein полагают, что необычно большой объем запасов цифрового золота компании приведет к росту ее котировок на 49%.
Эксперты BitMEX охарактеризовали ликвидацию биткоин-активов MicroStrategy как «крайне маловероятную» из-за условий на рынке. Их расчеты показывают, что для этого актив должен упасть до $15 000.
Индекс Nasdaq-100 отслеживает стоимость 100 крупнейших нефинансовых компаний, акции которых котируются на бирже Nasdaq, уступая по популярности только известному индексу S&P 500 компании Standard & Poor's и превосходя по популярности устаревший индекс Dow Jones Industrial Average.
Хотя это последнее, нефинансовое требование вызвало некоторые сомнения у инвесторов MicroStrategy, в остальном компания имеет все шансы претендовать на включение.
MicroStrategy имеет право на индекс Nasdaq-100, но должна пройти проверку комитета
Nasdaq требует, чтобы составляющие его индекса соответствовали критериям приемлемости ценных бумаг, и MicroStrategy удовлетворяет почти всем из них.
Акции MicroStrategy котируются в США исключительно на бирже Nasdaq Global Select Market или Nasdaq Global Market.
Компания не подавала заявление о банкротстве и не имеет иных оснований считаться несостоятельной.
Компания MicroStrategy зарегистрировала непрерывную торговлю на Nasdaq в течение трех месяцев со средним дневным объемом торгов не менее 5 миллионов долларов.
В свободном обращении находится не менее 10% акций компании.
Ее рыночная капитализация занимает высокие позиции среди существующих компаний, включенных в листинг Nasdaq-100.
Что касается неопределенности нефинансового требования Nasdaq-100, строгое определение предлагает некоторое утешение. Хотя бизнес программного обеспечения MicroStrategy имеет уменьшающееся значение по сравнению с его, казалось бы, финансовым бизнесом по управлению активами биткоинов, он, вероятно, технически не классифицируется как финансовая компания.
Что произойдет, если MicroStrategy не сможет продать достаточно биткоинов, чтобы выплатить кредиторам?
Чтобы иметь строгое право быть компонентом Nasdaq-100, отраслевой классификационный бенчмарк (ICB), управляемый FTSE International Limited, не должен классифицировать акции компании как принадлежащие к финансовой отрасли. Хотя MicroStrategy в настоящее время не имеет такого обозначения, окончательное решение о включении в Nasdaq-100 остается за ручным рассмотрением комитета.
Ежегодное восстановление Nasdaq-100 — это важное событие, которое будет иметь значительные последствия для инвесторов. Этот год может стать первым годом, когда крупный фондовый индекс и связанные с ним пассивные потоки принесут пользу компании, владеющей почти 2% всех обращающихся биткоинов. Если комитет Nasdaq проголосует за добавление MicroStrategy в свой индекс Nasdaq 100, он объявит о своем решении 13 декабря 2024 года после 16:00 по нью-йоркскому времени.
27 ноября 2024 года Шифф отклонил подход фирмы как опасную ставку. «При таком раскладе трехлетний план будет завершен примерно за 16 недель», — добавил он. Он сказал, что временное повышение цен в результате этих приобретений будет краткосрочным, что приведет к значительному падению цены биткоина и стоимости акций MicroStrategy.
По словам Шиффа, масштабная покупка биткоинов компанией MicroStrategy — это искусственное повышение цены. Он отмечает, что фирма может столкнуться с проблемами, поскольку все ее яйца находятся в одной корзине, а именно в биткоинах, и в будущем фирма может оказаться не в состоянии продолжать финансировать покупки. Предупреждение критика перекликается с его мнением о том, что такой подход на самом деле несет потенциальную угрозу как компании, так и ее акционерам.
Долгосрочная приверженность MicroStrategy биткоину
MicroStrategy впервые приняла биткоин в качестве основной инвестиционной стратегии в августе 2020 года. Фирма также известна тем, что покупает значительное количество биткоинов за один раз, независимо от колебаний рынка. Недавняя покупка компанией 55 500 биткоинов на сумму около 5,4 млрд долларов еще больше укрепляет ее позиции. Сейчас у MicroStrategy в распоряжении 386 700 BTC на сумму более 36 млрд долларов, что делает компанию одним из крупнейших корпоративных владельцев криптовалюты.
Однако председатель фирмы Майкл Сэйлор выступил в защиту этого шага, заявив, что компания не намерена продавать активы Bitcoin в ближайшем будущем. Сэйлор сохраняет оптимистичный настрой в отношении Bitcoin и призывает другие компании последовать его примеру.
Это не первый раз, когда Шифф критикует решение MicroStrategy инвестировать в Bitcoin. Ранее в ноябре он нацелился на Сэйлора за его оптимистичную позицию по отношению к Bitcoin.
Шифф сожалеет, что не купил биткоин раньше
Трамп поддержал биткоин как возможную национальную валюту США и пообещал сделать Америку лидером в области криптовалют. Его мнение совпадает с мнением сенатора США Синтии Ламмис, которая представила Закон о биткоине.