Это движение произошло на фоне усиления активности продавцов как на спотовом рынке, так и в сегменте деривативов, что заставило участников рынка задуматься — речь идет о начале более глубокой коррекции или лишь о краткосрочном ослаблении позиций покупателей.
- На момент публикации ETH торговался в районе 2978 долларов, потеряв около 4,6% за последние сутки. При этом динамика за более длинные промежутки выглядит неоднозначно: за месяц актив все еще демонстрирует умеренный рост на 1,7%, однако за последнюю неделю снижение составило порядка 10%. Суточный объем торгов заметно увеличился — почти на 58%, достигнув 34,3 млрд долларов. Такой всплеск оборота часто сопровождает фазы рыночного напряжения и указывает на перераспределение позиций между участниками.
Деривативы: рост оборотов на фоне сокращения открытых позиций
Сегмент производных инструментов также отражает рост неопределенности. По данным CoinGlass, совокупный объем торгов фьючерсами и опционами на Ethereum увеличился примерно на 65% и достиг 74,9 млрд долларов. В то же время открытый интерес снизился на 2%, опустившись до 39,37 млрд долларов.
- Подобная комбинация показателей обычно говорит о том, что трейдеры предпочитают закрывать существующие позиции и снижать риски, а не наращивать новое плечо. Иными словами, рынок становится более осторожным, что нередко происходит вблизи ключевых ценовых уровней.
Отток из ETF усиливает давление, но биржевое предложение сокращается
Дополнительным фактором давления на цену стал заметный отток капитала из спотовых ETF на Ethereum в США. Согласно данным SoSoValue, 20 января был зафиксирован чистый отток средств в размере почти 230 млн долларов, что прервало пятилетневную серию притока.
- Наибольший вклад в этот показатель внес фонд ETHA, из которого было выведено около 92 млн долларов. Существенные оттоки также наблюдались в фондах FETH и ETHW, а продукты Grayscale суммарно потеряли порядка 50 млн долларов. Несмотря на то что по итогам месяца совокупный баланс притоков все еще остается положительным (около 359 млн долларов), такие резкие однодневные движения способны оказывать заметное краткосрочное влияние на настроение рынка и спотовый спрос.
При этом ончейн-метрики рисуют менее тревожную картину. Аналитики CryptoQuant отмечают, что резервы Ethereum на централизованных биржах продолжают сокращаться и опустились примерно до 16,2 млн ETH — минимального уровня за последние годы. Аналогичная тенденция наблюдается и на крупнейших торговых площадках, где объем доступных для продажи монет постепенно уменьшается.
- Снижение биржевых резервов традиционно связывают с долгосрочными стратегиями хранения, когда инвесторы выводят активы в холодные кошельки или используют их в стейкинге. В средне- и долгосрочной перспективе такой процесс способен ограничивать давление со стороны продавцов и создавать предпосылки для восстановления цены.
Техническая картина: ключевые уровни под прицелом
С точки зрения технического анализа пробой уровня 3000 долларов ухудшил краткосрочную структуру графика. Ранее эта отметка служила локальной поддержкой в фазе консолидации. Последняя восходящая волна завершилась вблизи 3400 долларов, после чего цена постепенно сместилась вниз — от верхней границы полос Боллинджера к их середине.
Сейчас ETH торгуется ниже 20-дневной скользящей средней, которая ранее сдерживала коррекционные движения. Это может указывать на ослабление краткосрочного бычьего импульса. Дополнительным сигналом служит рост волатильности после нескольких недель сжатого диапазона — рынок, вероятно, готовится к более резкому движению.
Индикаторы импульса подтверждают осторожный настрой: индекс относительной силы опустился чуть выше отметки 40. Это говорит о снижении силы покупателей, хотя до зоны перепроданности рынок пока не дошел. В случае продолжения давления ближайшей областью поддержки выглядит диапазон 2900–2950 долларов, где ранее уже формировался спрос и проходит нижняя граница полос Боллинджера.
Если же цене удастся вернуться выше 3000 долларов и закрепиться над краткосрочными средними значениями, техническая картина заметно улучшится, а цели в районе 3200 долларов вновь окажутся в фокусе. Напротив, уверенный пробой уровня 2900 долларов может открыть путь к более глубокой коррекции — вплоть до зоны 2750–2800 долларов, где, вероятно, активизируется новый покупательский интерес.
- Стоимость Ethereum продолжает снижаться: за последние сутки актив потерял около 6%, а суммарное падение за два дня приблизилось к 13%. Таким образом, январская коррекция сохраняет нервозный характер. В ходе снижения цена кратковременно ушла ниже важных технических отметок, что усилило сомнения рынка в способности покупателей вернуть инициативу.
При этом за кулисами происходит интересное движение капитала. Крупные держатели, воспользовавшись ослаблением котировок, начали активно наращивать позиции. По текущим оценкам, объем покупок составил порядка 360 млн долларов в эквиваленте ETH. Потенциал отскока выглядит привлекательно, однако наиболее опытные участники рынка пока не спешат поддерживать этот сценарий.
Техническая картина: сигналы на разворот против плотного сопротивления
На дневном таймфрейме цена Ethereum продолжает двигаться внутри симметричного треугольника. Около 14 января продавцы сумели остановить рост у верхней границы фигуры, после чего котировки направились к нижней линии поддержки, где сейчас и находятся. Ключевой вопрос — сумеют ли покупатели удержать этот рубеж.
Импульсные индикаторы дают повод для осторожного оптимизма. В период с начала ноября по конец января цена сформировала более низкий минимум, тогда как RSI, напротив, показал повышение минимума. Такая бычья дивергенция часто сигнализирует об ослаблении давления со стороны продавцов, даже если цена все еще находится под давлением.
- Исторически подобные расхождения уже отрабатывались. В начале января, перед предыдущим снижением, на графике наблюдалась медвежья дивергенция RSI. Теперь ситуация зеркальная — рынок может готовиться не к продолжению падения, а к попытке разворота.
Тем не менее, на пути вверх есть серьезное препятствие. Анализ распределения себестоимости указывает на мощную зону предложения в диапазоне 3146–3164 долларов. В этом коридоре сосредоточено около 3,44 млн ETH, и многие держатели находятся там практически «в нуле». Такие зоны часто становятся жестким сопротивлением, поскольку инвесторы стремятся зафиксировать позиции без убытка.
Киты покупают, а «умные деньги» сохраняют паузу
Поведение крупных игроков остается агрессивно-бычьим. На фоне падения котировок примерно на 13% в период с 19 по 21 января объем ETH у крупных держателей вырос с 103,42 млн до 103,71 млн монет. Это означает дополнительные покупки на сотни миллионов долларов по текущим ценам.
- Подобные всплески накопления уже наблюдались ранее — в частности, около 14 января, незадолго до резкого движения вверх. Более того, в последние часы приток ETH к крупным кошелькам снова усилился, что говорит о готовности «китов» выкупать просадки.
Такое поведение обычно отражает уверенность в том, что потенциал дальнейшего снижения ограничен. Однако позиция более опытных и информированных трейдеров выглядит иначе.
- Индекс «умных денег», отражающий действия профессиональных участников, по-прежнему находится ниже сигнальной линии. Исторически именно выход этого индикатора вверх становился подтверждением устойчивого роста. Так, в декабре подобный сигнал предшествовал скачку Ethereum примерно на 26% за десять дней, а в конце месяца — росту на 16% к середине января.
Сейчас такого подтверждения нет. Вероятно, осторожность объясняется тем самым плотным кластером предложения выше текущей цены. Пока рынок не покажет способность поглотить этот объем, выжидательная позиция выглядит логичной.