Тем не менее, новые институциональные исследования показывают, что этот альткоин вскоре может превзойти BTC по общей рыночной капитализации. Аналитики утверждают, что казначейские компании и ETF стимулируют цикл спроса, который может сделать Ethereum ведущим цифровым активом в течение следующих одного-двух рыночных циклов.
Trend Research, исследовательское подразделение LD Capital, оценивает, что казначейские компании и ETF уже владеют Ethereum на сумму почти 20 млрд долларов, что составляет 3,39% от общего предложения. В отличие от модели статического предложения биткоина, они не только масштабно покупают ETH, но и используют его в качестве актива, генерирующего доход.
Казначейские компании выводят ETH за рамки динамики предложения
Баланс между предложением стейкинга и институциональным спросом теперь определяет траекторию развития Ethereum.
После обновления Pectra в мае 2025 года сеть установила ограничение на ежедневный отыгрыш в размере 57 600 ETH. Этот предсказуемый поток уже затмевается институциональными инвестициями.
Казначейские активы Ethereum | Стратегический резерв ETH.XYZ
- С июля BitMine накопила более 1,5 млн ETH, потратив более 5,6 млрд долларов. SharpLink с июня добавила около 740 000 ETH.
Обе компании продолжают расширять свою долю, при этом BitMine стремится получить до 5% предложения. Trend Research отмечает, что эта покупка меняет динамику рынка, подобно тому, как MicroStrategy действует с Bitcoin.
Доходность Ethereum и потоки ETF
Эфириум обладает структурными преимуществами. В отличие от биткоина, владение ETH генерирует доход за счёт стейкинга и предоставления ликвидности. Средняя доходность стейкинга составляет от 1,5 до 2,15% годовых.
- Предоставление ликвидности в сфере децентрализованного финансирования ( DeFi ) может повысить доходность примерно до 5%. Этот источник дохода позволяет казначейским компаниям обосновывать более высокие оценки с помощью моделей дисконтированных денежных потоков. Trend Research называет этот эффект «премией за денежный поток».
Потоки ETF усиливают эту тенденцию. С середины мая до середины августа ETF на базе Ethereum фиксировали 15 последовательных недель чистого притока финансов, добавив 19,2 млрд долларов.
- Лидирует ETHA от BlackRock с 2,93% предложения. Trend Research отмечает, что ETF на базе Ethereum всё ещё уступают ETF на базе Bitcoin с капитализацией в 179 миллиардов долларов, что оставляет значительный потенциал для роста.
По данным, Том Ли из Fundstrat ожидает, что цена Ethereum в ближайшем будущем достигнет $5500, а к концу года, возможно, поднимется до $10 000–12 000. В качестве причин для такого прогноза он приводит накопление казначейских обязательств и сокращение биржевых остатков, что перекликается с тезисом Trend Research о том, что институциональный спрос превышает предложение.
Trend Research также отметила, что институциональный спрос на Ethereum в настоящее время значительно превышает предложение, что может ослабить относительные позиции Bitcoin.
Почему Ethereum может превзойти Bitcoin
Trend Research приводит несколько структурных причин, по которым Ethereum может превзойти Bitcoin в следующих циклах. Первая — это спрос и предложение.
- Ежедневный отыгрыш по-прежнему ограничен 57 600 ETH, в то время как казначейские компании и ETF покупают гораздо больше, создавая устойчивый чистый спрос, с которым биткоин не может сравниться.
Доминирование Ethereum | Исследование тенденций
Казначейские облигации, ETF и киты
Во-вторых, казначейские компании и фонды накапливают ETH в качестве резерва. В отличие от биткоина, Ethereum генерирует доходность за счёт стейкинга и ликвидности DeFi, что делает его активом для обеспечения денежного потока, а не просто дефицитным товаром.
Кроме того, потоки ETF продолжают благоприятствовать Ethereum. ETF на Ethereum зафиксировали приток средств в размере 19,2 млрд долларов США в течение 14 недель подряд. В ETF на Bitcoin, напротив, наблюдался отток средств. Только ETHA BlackRock владеет почти 3% от общего предложения.
Более того, данные по блокчейну показывают, что киты переходят из BTC в ETH. Доля объёма торговли фьючерсами на Ethereum выросла с 35% в мае до 68% в августе. Некоторые крупные держатели даже поставили сотни тысяч ETH, превысив баланс Ethereum Foundation.
Технические показатели сигнализируют о краткосрочном тесте
В то время как долгосрочные перспективы укрепляются, ETH сталкивается с краткосрочной волатильностью. Маркус Тилен из Matrixport ожидает, что ETH будет торговаться в диапазоне от $4355 до $4958, предупреждая, что динамика замедлилась после июльского ралли.
«Уважение к техническим аспектам может стать решающим фактором в том, заработаете ли вы деньги или потеряете их», — сказал Тилен.
Графики показывают, что Ethereum недавно отскочил от своей 21-дневной скользящей средней, которая привлекала покупателей на спаде в начале и середине августа. Однако ослабление импульса повышает риск повторного падения ниже $4355.
- Направление рынка может зависеть от того, продолжат ли казначейские компании и ETF агрессивно скупать активы.
Также сообщилось, что Ethereum недавно зафиксировал один из самых крупных оттоков средств с июля, а соотношение покупки и продажи тейкеров на короткое время превысило 1.
Институциональные инвесторы, включая BlackRock, перевели около 892 миллионов долларов из Bitcoin в ETH, что усилило бычий настрой.
Доля фьючерсов на Ethereum в объёме торгов выросла с 35% в мае до 68% в августе, в то время как доля биткоина резко упала. Активность в сети показывает, что киты продают биткоин и покупают ETH.
В одном случае крупный держатель поставил 269 485 ETH, что превысило активы Ethereum Foundation.
Эта ротация также отражает изменение психологии инвесторов. Биткоин по-прежнему рассматривается как «цифровое золото», но ETH получает признание в качестве финансовой инфраструктуры для стейблкоинов, токенизированных активов и DeFi.
Недавнее принятие в США закона GENIUS о стейблкоинах отражает этот сдвиг. Более половины операций со стейблкоинами и реальными активами проходит через Ethereum, что позволяет этому активу получать политическую и технологическую поддержку.
Макроэкономические условия также подтверждают преимущества Ethereum. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоуле дал понять, что снижение ставок вероятно в сентябре. Опыт прошлых циклов показывает, что более мягкая политика часто благоприятствовала росту Ethereum по сравнению с Bitcoin.
- По оценкам Trend Research, в оптимистичном сценарии рыночная капитализация Ethereum может превысить 3 триллиона долларов, что превысит текущую оценку Bitcoin.
Этот месяц стал захватывающим событием для инвесторов Ethereum, поскольку криптовалюта взлетела до новых высот не один, а сразу два раза.
На волне оптимизма вокруг спотовых ETF и мощного рыночного импульса курс Ethereum (ETH) сначала поднялся до $4845. Затем, всего несколько дней спустя, 24 августа, он снова побил рекорды, достигнув нового исторического максимума в $4953.
Текущий сценарий цены ETH
По состоянию на 28 августа курс Ethereum колеблется около $4587, что примерно на 7% ниже нового исторического максимума.
1-дневный график ETH, август 2025 г. | Источник: TradingView
- Сейчас он переводится дух чуть ниже этого пика, имея прочную поддержку в районе $3900. Этот уровень — важнейший контрольный пункт для удержания «быков» у власти.
Если Ethereum сможет защитить эту зону, мы могли бы увидеть, как он набирает обороты и движется к следующей важной цели около $5790, согласно уровням Фибоначчи.
Катализаторы: ETH около $4620, рост примерно на 2% за день
Эфириум получает поддержку благодаря сильным попутным ветрам. Спотовые ETF, похоже, с большей вероятностью получат зелёный свет, сама сеть здорова, а институциональные инвесторы по-прежнему проявляют большой интерес. Все эти факторы способствуют росту покупательской активности, что согласуется с позитивной динамикой цен на Эфириум, которую мы наблюдаем на рынке.
- Уровень поддержки $3900, ранее считавшийся барьером сопротивления, превратился в ключевую зону поддержки. Удержание этого уровня подтверждает недавний прорыв предыдущего исторического максимума и сигнализирует о сильной бычьей структуре.
Уровень поддержки цены Ethereum установлен на уровне $3900 на одномерном графике | источник: TradingView
Трейдеры внимательно следят за этой поддержкой, поскольку ее успешное повторное тестирование укрепит уверенность рынка в восходящем тренде Ethereum, что является важнейшим компонентом многих моделей прогнозирования цены криптовалюты Ethereum.
Прогноз цены ETH: основные признаки того, что ETH может вырасти до $5790
Судя по некоторым ключевым техническим индикаторам, Ethereum готов к новому росту. Трейдеры и аналитики внимательно следят за сигналами, которые могут подтвердить начало следующего этапа ралли. Ознакомьтесь с основными признаками, которые могут подтолкнуть ETH к $5790.
Знак 1
Структура рынка Ethereum остаётся решительно бычьей, характеризуясь более высокими максимумами и минимумами. Это свидетельствует о контроле со стороны покупателей и предполагает наличие потенциала для дальнейшего роста цены, что подтверждает позитивный прогноз цены Ethereum.
Знак 2
Подтверждение объёмов во время фаз консолидации подтверждает идею о том, что спрос остаётся стабильным на ключевых уровнях поддержки. Повторное тестирование отметки $3900, подкреплённое объёмами, послужит сигналом для трейдеров о силе.
Знак 3
Судя по недавним колебаниям и уровням Фибоначчи, следующей целью является $5790. Пока ETH сохраняет импульс и спрос не ослабевает, достижение этой отметки кажется всё более достижимым.
Прогноз цены ETH на основе текущей ситуации
- Однако, если Ethereum не удержится на уровне $3900, импульс может ослабнуть, и может начаться более глубокая коррекция, которая задержит или собьёт с пути следующий этап роста. Этот сценарий скорректирует более широкий прогноз Ethereum и потребует переоценки текущих ценовых прогнозов ETH.