По данным The Block, толчком послужила возобновившаяся страсть к DeFi со стороны институциональных инвесторов.
В течение обозначенного периода ежедневное количество транзакций (7 DMA) увеличилось с 1,08 млн до 1,31 млн.
Информация: The Block.
Общий объем транзакций Ethereum DEX за январский период составил $80,26 млрд., согласно DeFi Llama.
К концу декабря стоимость выросла до максимума в $92,6 млрд.
В статье устойчивость сети названа «замечательной», учитывая различные мнения относительно предполагаемого пути ее развития и растущую силу позиции Solana.
- За последние 24 часа доля Ethereum в общем объеме DEX составила 15,48%, а доля конкурента — 35,64%. За семь дней общий объем торгов составил $20,39 млрд и $62,2 млрд соответственно.
Данные: DeFi Llamada.
В январе соучредитель Ethеreum Виталик Бутерин в новой статье сказал, что система будет в первую очередь усовершенствована за счет решений L2.
Позже сторонники последнего пообещали направить свои усилия на реализацию так называемых базовых роллапов с целью повышения безопасности и сокращения разделения сети.
Напомним, что разработчики Ethereum договорились о проведении хардфорка Pectra в основной сети в период с начала по середину марта.
По данным отчета OKX State of DEXs 2025, компания Solana заняла 50% доли рынка децентрализованных бирж (DEX), что обусловлено активностью розничной торговли и низкими транзакционными издержками.
- «Я ожидаю, что траектория роста DEX, которую мы наблюдали в прошлом году, сохранится и в 2025 году. Solana (с 48% от общего объема DEX) и монеты-мемы Solana стали движущей силой этого роста», — сказал Джейсон Лау, директор по инновациям в OKX.
Он указал на растущее смешение кастодиального и ончейн-опыта как на ключевой фактор более широкого внедрения DEX.
Джейсон Лау отметил, что доминирование Solana на рынке DEX и торговли мем-монетами обусловлено ее мощной экосистемой платформ для запуска токенов и конкурентоспособными DEX, причем три из пяти крупнейших работают на Solana.
- Однако он отметил, что Ethereum сохраняет преимущество по глубине ликвидности, занимая 10 из 20 лучших мест в мировом пуле ликвидности по сравнению с 1 местом у Solana.
Лау добавил, что по мере развития рынка эти различные сильные стороны будут определять, как будут развиваться варианты использования торговли.
В отчете также рассматриваются проблемы и инновации в экосистеме DEX.
Фрагментация ликвидности остается острой проблемой, но такие платформы, как Agglayer от Polygon и агрегатор DEX от OKX, стремятся консолидировать ликвидность между цепочками.
- Джейсон Лау объяснил, что «такие агрегаторы, как Jupiter, на долю которого приходится 70% объема агрегаторов на Solana, демонстрируют, как эффективная маршрутизация и продуманный дизайн могут эффективно консолидировать фрагментированную ликвидность и стимулировать принятие пользователями».
Аналогичным образом агрегатор OKX DEX играет важную роль в оптимизации доступа к ликвидности в более чем 30 цепочках, что еще больше снижает фрагментацию в экосистеме DeFi, добавил Лау.
Такие усилия, как экосистема Superchain от OP и Agglayer от Polygon, также улучшают операционную совместимость и текучесть ликвидности.
Эти события сигнализируют о переходе к более взаимосвязанному и сложному ландшафту DeFi.
В отчете также рассматривается рост новых цепочек приложений, при этом такие платформы, как Hyperliquid и dYdX, используют эти архитектуры для повышения эффективности и скорости.
В то же время такие инструменты искусственного интеллекта, как AIXBT и ElizaOS, расширяют границы управления ликвидностью и автоматизации торговли, еще больше преобразуя экосистему.
- Лау отметил, что ИИ в DeFi, хотя и находится пока на ранних стадиях развития, имеет потенциал для обеспечения расширенного анализа данных и автоматизированного принятия решений, что значительно повысит эффективность всей экосистемы.
В отчете OKX «Состояние DEX-платформ в 2025 году» также рассматривается более широкая динамика, формирующая экосистему децентрализованных бирж.
В нем подчеркивается продолжающееся развитие взаимодействия между цепочками с такими инновациями, как lzRead от LayerZero, позволяющими выполнять запросы данных между цепочками в режиме реального времени без инициирования изменений состояния.
- В отчете подчеркивается географический сдвиг в активности разработчиков: теперь Азия обогнала Северную Америку и стала лидером по уровню инноваций в сфере блокчейна, на ее долю приходится 32% активных разработчиков.
Кроме того, это подчеркивает преобразующий потенциал ИИ в DeFi не только для управления ликвидностью, но и для создания совершенно новых моделей стимулирования с помощью токенизированных протоколов ИИ.
- Base наращивает свою базовую активность приложения, даже после замедления мемов и агентов ИИ. Рост кредитования Morpho и общая стоимость DeFi заблокированы, что является движущей силой расширения Base.
База продолжает расти на основе кредитования DeFi, так как активность ее приложений выросла на 129%. В сети более 500 децентрализованных приложений, хотя ведущие хабы DeFi находятся в тренде в начале 2025 года. Активность в сети без токенов выросла до более чем 2 млн ежедневных активных пользователей в январе, так как сеть увеличила свою активность за последние три месяца.
Базовые объемы на основе приложений достигли исторического максимума после роста от Morpho Labs и кредитования DeFi. | Источник: DappRadar
- Со временем Base заблокировала $3,47 млрд общей стоимости, хотя другие отчеты учитывают более высокую стоимость, зафиксированную в смарт-контрактах. Morpho Blue, версия Base протокола кредитования, заблокировала в общей сложности $3,56 млрд во всех цепочках, что составляет значительную часть притока Base. Недавно протокол кредитования расширил свои активы и кредиты до нового исторического максимума.
Децентрализованная активность приложений и сложные взаимодействия с протоколами DeFi увеличивают пропускную способность Base или расход газа на каждую транзакцию. Base опережает другие L2 по метрике пропускной способности, демонстрируя постоянный рост с момента запуска цепочки.
Лучшие приложения DeFi увеличивают доходы Base
Согласно отчетам DappRadar, Base несет $2,44 млрд в своих лучших DeFi- приложениях или $1,59 млрд в скорректированной стоимости. К лучшим приложениям сети относятся Uniswap V2 и V3, Aerodrome, Morpho и Moonwell. Путь развития, выбранный Base, способен конкурировать с Solana, хотя сеть все еще отстает по большинству показателей.
- Возросшая активность приложений также привела к более высоким сборам для сети. Base получила более $12 млн сборов, а декабрь и более $11,48 млн за январь на сегодняшний день. Base — одна из немногих сетей с относительно низкой себестоимостью доходов, которой удалось сохранить большую часть своих доходов в сети. За последние три месяца Base получила более $8 млн нераспределенной прибыли после выплаты поощрений.
Базовая прибыль увеличилась, поскольку предложение cbBTC выросло за последние три месяца. | Источник: Token Terminal
Базовые доходы снова выросли в последнем квартале 2024 года, хотя и не достигли пиковых уровней апреля. Активность сети теперь более устойчива, совпадая с расширением cbBTC. Недавнее расширение Base следует за периодом преднамеренного маркетинга, который, однако, привел к гораздо меньшему трафику.
- Base платит всего несколько тысяч долларов за проверку своих транзакций на Ethereum, что едва ли сокращает доходы цепочки. Base остается одним из самых дешевых L2 для транзакций. Текущая активность приложения может быть более органичной, поскольку Base не намекала на раздачу токена. В цепочке есть некоторые транзакции с низкой стоимостью или нулевой стоимостью, но нет никаких ожиданий в отношении раздачи токенов.
Base улавливает активность Ethereum
После первоначального успеха Arbitrum, Base выглядит как цепь, которая перенимает активность и ликвидность у Ethereum. Arbitrum сохранил свой статус цепи для свопов DEX и рискованной торговли, сохранив при этом относительно высокий приток из цепи L1. Arbitrum по-прежнему является лидером с ликвидностью стейблкоинов в размере $5,6 млн, в то время как Base медленно догоняет с $3,6 млрд в стейблкоинах.
Перемещение ликвидности из Ethereum в Base достигло $3,44 млрд, с 5% долей стейблкоинов и включением ETH и мостовых токенов. Всего 612 691 ETH были мостовыми на Base для ликвидности и торговли DEX.
Base по-прежнему является одной из ведущих сетей для DeFi и CeFi-активности, но с усилиями Coinbase по предложению потребительских криптопродуктов. Base по-прежнему полагается на регулируемый статус Coinbase и репутацию USDC, ее наиболее широко используемого стейблкоина. Base является одной из ведущих сетей для переводов токенов и общей полезности в сети.