Несмотря на распространённые разговоры о «дедолларизации», глобальная жажда долларов США далека от угасания. На самом деле, она достигает новых высот. За кулисами происходят важные изменения: миллиарды людей и бесчисленное множество компаний по всему миру находят новые способы доступа к долларам — не через банки или традиционные финансовые инструменты, а через стейблкоины.
- Как отметила в своем недавнем отчете Electric Capital, инвестиционная крипто-компания и исследовательская организация, этот сдвиг приведет к самому крупному расширению сети доллара за последние десятилетия, и одна криптовалюта может получить от этого наибольшую выгоду.
С 2020 года рынок стейблкоинов вырос почти в 60 раз, превысив 200 миллиардов долларов, что в значительной степени обусловлено спросом со стороны развивающихся рынков, где традиционный банкинг остается ограниченным или нестабильным.
- Electric Capital отмечает, что миллиарды людей по всему миру сталкиваются с валютными рисками. Политическая нестабильность, неэффективная денежно-кредитная политика и высокая инфляция — иногда превышающая 6% в год — угрожают стоимости местных валют. В таких регионах владение долларами означает большую финансовую безопасность.
«Более 4 миллиардов человек сталкиваются со значительными валютными рисками из-за политической нестабильности, неэффективной денежно-кредитной политики и структурной инфляции. Для этих людей владение долларами означает финансовую безопасность».
Электрическая столица
- Бизнесу также нужны доллары для работы. Доллар США доминирует в мировой торговле, участвуя примерно в 88% всех валютных операций. Для многих малых и средних предприятий и фрилансеров, особенно в развивающихся странах, цифровые доллары помогают избежать валютных несоответствий и упростить трансграничные платежи.
Самое главное, стейблкоины позволяют любому человеку, имеющему доступ к интернету, хранить доллары: без банковского счёта или разрешения правительства. Такая глобальная доступность беспрецедентна.
Проблема с TradFi
- Хотя эта новая волна держателей долларов вызывает энтузиазм, она сопряжена с трудностями. Множество новых клиентов хотят не просто хранить стейблкоины, но и получать доход, инвестировать и получать доступ к финансовым услугам. Однако традиционные финансовые инструменты не могут в полной мере удовлетворить потребности этого растущего рынка, отмечает Electric Capital.
Оборот стейблкоинов | Источник: Electric Capital
Например, банковская система США требует строгого соблюдения нормативных требований, что исключает доступ к услугам многих людей по всему миру. Трансграничные финансовые услуги часто дороги и медленны и, как правило, предназначены для учреждений или состоятельных частных лиц, а не для рядовых пользователей на развивающихся рынках.
Этот разрыв требует новой финансовой инфраструктуры, которая будет глобальной, безопасной для институтов и устойчивой к вмешательству государства.
Чем выделяется одна криптовалюта
По данным Electric Capital, Ethereum (ETH) занимает уникальное положение для обслуживания этой новой цифровой долларовой экономики, поскольку он отвечает трем ключевым требованиям:
- Глобальная доступность: Ethereum работает круглосуточно и без выходных и доступен любому человеку, имеющему доступ в Интернет, будь то в Нью-Йорке, Нигерии или сельской местности Непала.
- Институциональная безопасность: Ethereum обеспечивает необходимую безопасность, нормативно-правовую прозрачность и гибкость для учреждений, позволяя им создавать крупномасштабные финансовые продукты.
- Устойчивость к вмешательству правительства: Ethereum работает децентрализованно, что затрудняет возможность правительству ограничивать его деятельность или подвергать цензуре.
Аналитики Electric Capital отмечают, что история Ethereum, связанная с общественным финансированием и запуском Proof-of-Work, обеспечила ему широкое владение активами и культуру, ориентированную на децентрализацию, что создало преимущество, которое трудно воспроизвести другим блокчейнам.
Криптовалюты против TradFi: Источник: Electric Capital
- Сеть Ethereum поддерживает стейблкоины на сумму более 140 миллиардов долларов, децентрализованные финансовые протоколы на сумму более 60 миллиардов долларов и еще миллиарды долларов в токенизированных реальных активах.
В традиционных финансах резервный актив — это надёжный базовый уровень, обеспечивающий кредитование, заимствования и транзакции. Примерами служат казначейские облигации США, золото и сам доллар.
В отчёте поясняется, что по мере роста популярности стейблкоинов на базе Ethereum участникам необходим безопасный и производительный актив для поддержки финансовой деятельности. Аналитики полагают, что ETH идеально подходит для этой роли, поскольку эта криптовалюта:
- Дефицитный, с предсказуемым предложением и низкой инфляцией.
- Продуктивен, так как генерирует доход посредством стейкинга.
- Обеспечено кредитными протоколами на сумму более 19 млрд долларов.
- Устойчив к изъятию и цензуре со стороны правительств.
- Программируемый и ликвидный, глубоко интегрированный в финансовую систему на основе блокчейна.
По их словам, по мере роста популярности стейблкоинов растет и спрос на ETH для поддержки экосистемы.
Уровень 2 как сторонники, а не конкуренты
Более того, аналитики утверждают, что решения Ethereum по масштабированию уровня 2 ускоряют и удешевляют транзакции, открывая новые возможности использования ETH в качестве залога и резервного актива, расширяя его возможности в экономике цифрового доллара.
- Помимо поддержки DeFi и стейблкоинов, ETH также обладает свойствами, которые делают его надежным средством сбережения, сравнимым с Bitcoin, но с дополнительным потенциалом доходности.
И, в отличие от золота, которое не приносит дохода, держатели ETH могут получать вознаграждение за стейкинг, что привлекает инвесторов, предпочитающих активы, приносящие доход. В отчёте предполагается, что вместо того, чтобы конкурировать с биткоином, ETH и BTC в ближайшие годы могут отобрать долю рынка у традиционных средств сбережения, таких как золото, казначейские облигации и недвижимость.