Согласно отчёту CEX.io, опубликованному в четверг, 17 июля, объём венчурных сделок в первой половине 2025 года достиг 16,5 млрд долларов. Это говорит о том, что 2025 год может стать рекордным по объёму венчурных сделок.
Объем сделок криптовалютного венчурного капитала за полугодие с 2021 года | Источник: CEX.io
- Этот объём уже превышает $12,2 млрд, зафиксированных за весь 2024 год. Он также превышает $10,9 млрд, зафиксированные в 2021 году, что ранее было рекордным показателем. Поэтому CEX.io предполагает, что 2025 год может стать рекордным годом для финансирования криптостартапов.
Кроме того, на долю криптоиндустрии пришлось 5,3% мирового венчурного финансирования — это самый высокий показатель за три года. Этот показатель стабильно растёт после выборов в США 2024 года, что указывает на то, что изменение политики может стать ключевым фактором восстановления доверия инвесторов.
Финансы лидируют в венчурном финансировании
Сегментом, привлекающим наибольшее количество финансирования, по-прежнему остаётся финансовый сектор, на который пришлось 51% объёма сделок. Сюда входят как централизованные, так и децентрализованные финансовые проекты, которые продолжают доминировать. Инфраструктура, охватывающая аппаратное обеспечение, безопасность, мосты и оракулы, также продемонстрировала заметный рост благодаря крупным сделкам с участием Bitmain и TWL Miner.
Финансирование криптовалют в первой половине 2025 года по секторам и объёму сделок | Источник: CEX.io
- Общая сумма привлеченных средств на мировом рынке криптовалют превысила 10 миллиардов долларов, что является самым высоким показателем за последние три года.
Благодаря поддерживающей политике правительства США и масштабным инвестициям криптоиндустрия переживает самую мощную фазу восстановления за последние три года.
Обзор сбора средств в криптовалюте
Согласно последнему отчёту платформы данных CryptoRank, во втором квартале 2025 года общий объём инвестиций на мировом рынке криптовалют превысил $10 млрд. Эта цифра служит символическим маркером и чётким сигналом того, что криптоиндустрия вступает в фазу активного восстановления и перестройки.
- Это отражает растущую вовлеченность институциональных инвесторов и увеличивающуюся поддержку со стороны правительств.
Инвестиции в криптовалюту (VC). Источник: Cryptorank
Одним из основополагающих факторов является более лояльная к криптовалютам политика новой администрации США. После многих лет регуляторной неопределенности и даже враждебности в 2022–2023 годах рынок получил новый «кислород» для роста. Эта возобновленная поддержка позволяет ему активно привлекать капитал.
- Заметный сдвиг также происходит в структуре потоков капитала. Средства больше не вкладываются в проекты на ранних стадиях с незавершённым производством, как это наблюдалось во время предыдущего «бычьего» тренда.
Напротив, доля финансирования на поздних стадиях стремительно растёт. Это отражает растущую уверенность в проектах, продемонстрировавших свою способность создавать продукты. Это также подчёркивает их успех в расширении пользовательской базы и получении устойчивого дохода.
- Кроме того, IPO и сделки M&A стали более активными, чем когда-либо, что свидетельствует о существенном изменении рынка. Это говорит о том, что рынок больше не является площадкой для небольших экспериментальных команд, а переходит к масштабам настоящих финтех-компаний.
Такие сделки, как приобретение биржами стартапов DeFi, демонстрируют растущую тенденцию в отрасли. Кроме того, компании, занимающиеся блокчейн-инфраструктурой, такие как Circle, которая теперь торгует на рынках США, доказывают, что сбор средств в криптовалюте становится всё более «мейнстримным» в глазах традиционных финансов.
Сделки поздней стадии во втором квартале 2025 года. Источник: Cryptorank
Перспективы будущего
- Мейсон Нистром, инвестор Pantera Capital, недавно поделился подробным анализом текущего состояния криптовалютного венчурного капитала в серии постов на платформе X. В них были отмечены структурные изменения в подходах к привлечению средств, инвестиционных решениях и стратегиях развития капитала. Хотя начало 2025 года всё ещё демонстрирует признаки трудностей, существуют «горячие точки», которые основателям и последователям не следует упускать из виду.
Нистром прогнозирует, что токены станут основным инвестиционным инструментом вместо традиционной структуры «токен + акции». Каждый токен будет отражать стоимость проекта и его потенциальную прибыль.
- Венчурные капиталисты из финтех-секторов переходят в криптовалюту, прокладывая путь для платформ платежей, цифрового банкинга (необанков) и токенизированных активов. Венчурные капиталисты, остающиеся вне финтех-секторов, рискуют остаться позади.
«Liquid Venture» — инвестирование через ликвидные токены — набирает популярность. Потоки капитала стали более гибкими, вход и выход стали проще, а управление — более динамичным. Фонды также начинают использовать свои казначейские активы для хранения BTC, как Metaplanet, и ETH, как Fenbushi Capital, чтобы получить долгосрочную выгоду.
- «Криптовалюты продолжают внедрять инновации в сфере формирования новых рынков капитала. И по мере того, как всё больше активов переходят в блокчейн, всё больше компаний будут обращать внимание на формирование капитала именно в блокчейне», — заявил Нистром.
Однако это не значит, что всё будет гладко. Отрасль становится всё более конкурентной, требуя от проектов чётких стратегий, профессионального исполнения и передовых технологий. Макроэкономические благоприятные условия и свежий капитал — лишь катализаторы, а настоящий успех будет зависеть от способности каждой команды адаптироваться и постоянно внедрять инновации.