Они отличаются типом обеспечения, способами поддержания курсовой стабильности, степенью регулирования, уровнем централизации.
Классификация по типу обеспечения
Существуют две ключевые категории – обеспеченные и необеспеченные (алгоритмические) стабильные криптомонеты.
Алгоритмические
В эту группу входят стейблкойны, курс которых поддерживается благодаря алгоритмам и смарт-контрактам. Это значит, что обеспечение достигается не за счет создания каких-либо резервов. Из-за этого они являются наиболее уязвимым классом в своей нише. Их виртуальная привязка к базовому активу может рассеяться, как только на рынке произойдет резкое падение спроса или начнется паника, и они тут же подешевеют.
Наиболее известным примером подобного провала может служить история 2022 года с TerraUSD (UST). Криптосообщество увлеклось массовой конвертацией стейблкойна UST в токен LUNA. В результате это привело к невероятному раздутию эмиссии, и вскоре монета стремительно обесценивалась.
Сформировался порочный круг, где вследствие падения стоимости разработчикам в тщетной попытке удержать UST приходилось чеканить все больше и больше LUNA, что провоцировало дальнейшее обрушение цены. В итоге всего за несколько дней экосистема проекта пала. Уничтожены миллиарды USD, принадлежавших инвесторам. Доверие к нише алгоритмических неволатильных криптовалют было подорвано.
Стандартным механизмом необеспеченных стейблкойнов предполагается, что генерация новых дензнаков производится посредством сжигания других цифроактивов. Поэтому в большинстве своем они являются децентрализованными.
Есть подотряд гибридных алгоритмических стейблкойнов с крипторезервами. Примером такого продукта может служить производная сети Tron – USDD. В ней применена комбинированная алгоритмическая модель, где обеспечение формируется при помощи BTC, TRX и USDT. Благодаря этому резервному фонду удается поддерживать курсовую стабильность.
Подход позволяет снизить опасность полного обрушения. Однако устойчивость таких структур все равно вызывает вопросы у экспертов, поскольку совершенно непонятно, как они будут себя вести в условиях экстремальных рыночных колебаний.
Обеспеченные
Резервы таких стейблкойнов организовываются реальными или цифровыми активами. К этой группе относятся следующие подкатегории:
1. Обеспеченные фиатами
Это – самые распространенные стабильные койны. Для их обеспечения в соотношении 1:1 используются национальные валюты государств и, прежде всего, американские доллары:
- USDT;
- USDC;
- PYUSD;
- TUSD;
- RLUSD;
- EURC;
- USD1.
2. С товарным обеспечением
В этой группе стейблкойны подкрепляются физическими активами, в роли которого выступают драгоценные металлы, полезные ископаемые, недвижимость:
- PAXG;
- XAUT;
- DGX;
- PETRO;
- SRC.
3. С криптообеспечением
В качестве залога в таких стейблкойнах используются цифроактивы. Здесь хотелось бы остановиться на DAI. Чтобы эмитент мог выпустить 100 виртуальных денежных единиц, необходимо внести сумму около 150 USD. В качестве залогового обеспечения принимаются ETH, WBTC, LINK и другие виды стабильных криптодензнаков.
Другим ярким примером является продукт проекта Ethena – USDe. Он подкрепляется широким ассортиментом ликвидных криптомонет, в том числе BTC, ETH, USDC, sDAI и токенами ликвидного стейкинга.
Классификация по механизму привязки
В самом начале развития этого сектора с целью поддержания стабильности применялись два основных подхода:
- резервные активы;
- алгоритм эмиссии и сжигания.
Исходя из этого, стейблкойны разделяются на обеспеченные и алгоритмические. Но есть и третья разновидность – синтетические. Стойкость их котировок обеспечивается за счет применения деривативов, например, фьючерсных контрактов, а также дельта-хеджирования и иных специфических торговых стратегий. Среди самых известных стейблкойнов синтетического типа особенно выделяется sUSD, выпуском которого занимается протокол Synthetix.
Но подобный механизм поддержания стоимости подвержен высоким рискам. За свою историю тот же sUSD не раз лишался привязки к USD, опускаясь ниже 90 центов. Последний такой случай произошел в марте 2025 года. Причем активу так и не удалось восстановить паритет. В июле его курс стабилизировался на отметке всего в 92 цента.
Классификация модели менеджмента и степени регулирования
Стейблкойны централизованного и децентрализованного типов
Централизованные
Находятся под стопроцентным контролем производителя. К этой категории относятся неволатильные криптомонеты EURC, PAXG, PYUSD, USDC, USDT, XAUT. Они управляются теми же организациями, которые их и выпускают.
Генерация централизованных стейблкойнов, в большинстве случаев, доступна лишь ограниченному числу участников. Для менеджмента применяются внутренние правила эмитента. Если заказчик обращается в компанию, чтобы выкупить токены, зачастую необходимо преодолеть минимальный финансовый порог. Tether, например, установил планку в 100 тысяч USD. Таким образом, прямая транзакция возможна только при достижении данной суммы. Розничные пользователи имеют возможность свободной торговли стейблкойнами на любых – будь то централизованные или децентрализованные – платформах.
Децентрализованные
Стабильные криптовалюты, работающие на базе смарт-контрактов в автономном режиме. Контролируются они обычно децентрализованными автономными организациями.