Сегодня едва ли не каждый молодой блокчейн проект хочет привлечь дополнительное финансирование. Прилив капитала позволит разработчикам быстрей вывести свой стартап на арену и предоставить ранним инвесторам при благоприятных условиях начать торги нативным активом с расчетом на хорошую прибыль.
Однако столь бурная активность требует от пользователя, рассчитывающего реализовать свои инвестиционные возможности, подходить к вопросу, как выбрать проект для токенсейла, с предельным вниманием. В противном случае существует высокий риск просто пройти мимо действительно перспективного начинания, ведь во множестве анонсов публичных продаж несложно заблудиться.
Также нельзя забывать, насколько важна предварительная проверка проекта, поскольку далеко не всякий новорожденный продукт несет в себе реальный потенциал и достаточно надежен. Нередко на рынке появляются откровенно мошеннические истории, а многие из юниоров страдают слабой бизнес-моделью или их токеномика оказывается непродуманной, из-за чего они проигрывают конкурентную борьбу.
Перед тем как начать инвестиции в токенсейл, от вас потребуется тщательный анализ. Придется подвергнуть мониторингу не только сам продукт, но и команду, стоящему за ним. Необходима четкая оценка дорожной карты, технической комплектации платформы, структуры, на основании которой будет распределяться токен. И помните, что потенциальные риски скрываются даже за перспективно выглядящими стартапами.
Токенсейл: что это такое?
Это – способ предварительного распространения цифроактивов до того, как на рынке начнутся основные торги. Обычно этим методом пользуются небольшие протоколы, не пользующиеся особой популярностью. Через токенсейл криптовалюта привлекает инвесторов, которые получают возможность вложиться на начальных этапах развития проекта. За счет добавочного финансирования разработчики выстраивают ядро корпоративного сообщества, поскольку могут распределить часть активов среди заинтересованных пользователей.
Данный механизм во многом схож с Initial Public Offering (Первое публичное предложение), которое имеет хождение в традиционных инвестициях. По завершении этого мероприятия акции компании поступают на фондовые биржи.
Выбор проекта токенсейл: разновидности
С тех пор, как Mastercoin в 2013-м году организовала первый токенсейл, рынок наблюдает эволюцию этого инструмента. Сегодня сформировались общепринятые стандарты предварительных продаж. То, какая платформа задействуется, кто может присоединиться к участию, как идет распределение монет, влияет на формат раздачи.
Первичное предложение монет (ICO)
Стратегия создателей выстраивается на реализации предварительно выпущенных виртуальных дензнаков. Целью организаторов ICO является сбор денежных средств. Полученные капиталовложения запускаются в развитие и дальнейшую разработку стартапа.
Изначально Initial Coin Offering организовывались на собственной площадке проектов. Рядовые участники отправляли команде свои криптовалютные сбережения, а взамен получали нативные монеты. В наши дни организационные функции делегированы специальным платформам, например, CoinList.
Первичное биржевое предложение (IEO)
Модель, отличающаяся тем, что организацией мероприятия занимается не коллектив проекта, а биржи криптовалют. В большинстве случаев непосредственно после окончания Initial Exchange Offering платформа-зачинатель инициирует торговлю цифроактивом. Все пользователи, зарегистрированные на торговой площадке, получают к нему свободный доступ.
Первичное децентрализованное предложение (IDO)
Распределение в формате IDO очень похоже на IEO, но предполагает, что организацию события берут на себя ончейн-лаунчпады и децентрализованные биржи. Они же отвечают и за дальнейшие торги, как только Initial DEX Offering подойдет к концу.
Мы перечислили лишь самые распространенные варианты токенсейлов криптовалюты. Они успешно выдержали испытание временем. Но есть и такие версии процесса, как Первоначальное предложение форка (IFO), Децентрализованное автономное первичное предложение монет (DAICO), Предложение токенов акций (ETO). Но эти способы массового распространения не получили. Проблема в том, что организовывать их крайне сложно, в том числе и с технической стороны.
Но инвестор, независимо от типа проведения токенсейла, в первую очередь интересуется возможностью получить прибыль путем реализации ранних инвестиций. Распространенное заблуждение, что чуть ли не каждый, кто вошел в проект на стадии первичного предложения, непременно становятся богатыми, не соответствует действительности. Такое, конечно, случается, но по факту – это довольно редкое явление.
С другой стороны – если в истории с криптовалютными нуворишами бывали в прошлом, значит, их следует ожидать и в будущем. Но долгосрочные финансовые успехи от капиталовложений, при условии, что выбор проекта токенсейла был верным, строятся на текущей рыночной ситуации, площадки, запускающей цифромонету, и характеристик самого продукта.
Как оценить токенсейл: ключевые термины
Перед рассмотрением примеров, необходимо определиться с терминологией:
- Хардкап. Это – определение, обрисовывающее максимальную цель привлечения капитала. Бывает так, что токенсейл закрывается, как только поставленный предел достигается.
- Софткап. Здесь мы говорим о минимальной цели привлечения средств. Если команде не удается реализовать свою задумку, продажи аннулируются, а участники стартового этапа получают свои деньги назад.
- Вестинг. По данной схеме токены переходят в собственность пользователей и инвесторов постепенно. Существует конкретный график, на основании которого приобретенные криптоактивы поступают во владение и свободный оборот частями.
- Клифф. Это – временная приостановка передачи прав на виртуальные дензнаки. Например, вестингом может быть предусмотрена двухмесячная пауза. Продолжение распределения криптомонет начнется после того, как этот срок истечет.
- Полностью разводненная оценка. Здесь мы имеем дело с предполагаемой рыночной капитализацией проекта. Но необходимо, чтобы на рынке были доступны все сгенерированные койны и они торговались по текущей стоимости.
- Начальная рыночная капитализация. Это показатель общей стоимости продукта на момент его рыночного старта.
- Возвратный/Невозвратный. В этом случае мы имеем в виду возможно или невозможно будет вернуть инвестиции в токенсейл, если выход криптоактива окажется неудачным.
- Аллокация. Сумма, которая отведена пользователю на выкуп токена. Она может лимитироваться как нижним, так и верхним значением. Есть и вариант с одновременным использованием обоих ограничителей.