Здесь за стремительными подъемами цен приходят не менее головокружительные фиаско. Если вы не понимаете сигналов, которые являются предвестниками возможного обвала, вы не сможете своевременно и адекватно адаптировать стратегию, а без этого невозможно минимизировать потери.
Цикличность – вот, что управляет динамикой финансовых рынков. Периоды роста не могут не сопровождаться коррекцией. Она неизбежна. Чем выше и быстрей взлет цифрового актива, тем с большим масштабом протекает последующее снижение.
- На отрезке 2020-2021 годов, например, Биткойн демонстрировал умопомрачительное восхождение. Его стоимость отметилась семикратным увеличением. В ноябре 2021-го года лидер цифровой монетизации добрался до исторического максимума, достигнув отметки в 69 тысяч USD.
Но пришел следующий год, и курс Цифрового золота обрушился до позиции 16 000 USD. В самый короткий срок старейшина криптоиндустрии потерял 75-ти с лишним процентов своей ценности.
1. Сигнал, что доверие к рынку снижается – Киты выходят в фиаты
Когда вы замечаете, что крупные инвесторы приступили к перемещению криптовалюты на централизованные биржи, вы должны понимать, что преследуют они при этом, как правило, одну цель. Киты хотят избавиться от активов и готовятся сделать это в ближайшее время. Параллельно сокращается и общее количество оптовых держателей – кошельков, хранящих тысячу или более Биткойнов.
- В начале криптовалютной зимы 2018-го года объемы ВТС на таких адресах сократилось на 800 тысяч виртуальных денежных единиц. Аналогичную динамику можно было наблюдать и перед падением курса в 2022-м году. Крупные вкладчики уменьшили свои запасы практически на 600 тысяч Биткойнов.
Чтобы познакомиться с актуальной статистикой по этим показателям, пользуйтесь услугами Glassnode (Whale Wallets), Santiment (Large Transactions) и других авторитетных аналитических платформ.
Дополнительным тревожным знаком служит растущий объем стейблкойнов на биржах. Если на фоне низких цен фиксируется резкий приток стабильных цифромонет, это является сигналом готовности ведущих участников начать активную скупку. С другой стороны – массовое поступление неволатильных активов на торговые площадки при высоких котировках предупреждает о вероятной подготовке к распродаже. В ожидании падения Киты примутся открывать короткие позиции.
Аналитические выкладки в отношении стейблкойновых объемов на криптобиржах можно получить на таких специализированных ресурсах, как CryptoQuant (Stablecoin Supply) и Nansen (Exchange Inflow).
2. Хайп выступает в роли предвестника падения. Не игнорируйте медийный перегрев!
С ростом стоимости криптовалюты усугубляется и активность в медиапространстве. О ней говорят новостные издания и шумят подписчики в социальных сетях. Наступает момент, когда весь этот ажиотаж перерастает в информационное цунами. У профессиональных инвесторов данному явлению есть специальное название – Пик жадности. Именно на этом этапе интерес широкой аудитории достигает максимальных пределов.
- Феномен красноречиво описывает знаменитое высказывание, приписываемое Джону Рокфеллеру: «Когда вы услышите, что об акциях начинает говорить чистильщик ботинок, знайте – пришло время продавать». Если даже далекие от финансов люди погружаются в обсуждение криптоинвестиций, пора реагировать. Инвестиционная идея, приобретшая массовость, выступает четким указателем на рыночную перегретость.
За всплеском неслыханного внимания обычно всегда шествует резкая коррекция. В конце 2017-го года, например, запросы, касающиеся Биткойна, побили рекорды во всех поисковиках. А затем криптоиндустрия вошла в стадию затяжной криптозимы.
3. Разбалансированное соотношение между длинными и короткими торговыми позициями
Существуют долгосрочные индикаторы, такие как доминирующее положение Биткойна, инвесторское поведение или объемы цифроактивов на централизованных биржах. Но есть и сигналы, позволяющие оценивать текущие рыночные тенденции. Это – краткосрочные маркеры, одним из которых является Long/Short Ratio, отражающий, в каком соотношении находятся длинные и короткие позиции.
- Long. Открывается в ожидании роста цены токена.
- Short. Ставится для извлечения прибыли из снижения стоимости токена.
Если мы отмечаем резкий перекос в сторону лонгов, можно сделать вывод о перегреве рынка. При количественном преобладании длинных позиций над короткими в пропорции 3:1 вероятность скорого отката очень высока. Дисбалансы подобного рода в большинстве случаев предшествуют обрушению.
- После установки исторического максимума (64 000 USD) в апреле 2021-го года наступил июль, когда цена слетела до уровня 30-ти тысяч USD. Доля длинных ставок на тот момент составляла 75 процентов. То есть, соотношение выглядело как 4:1.
Для профессионального отслеживания лонгов и шортов хорошо подходят платформы Coinglass, TradingView. Мониторить метрики удобно с помощью инструментов, предоставляемых сервисом Funding Rate.
4. Снижение ликвидности в секторе децентрализованных финансов: ранний маркер близкой просадки
Объем средств, заблокированных в DeFi-протоколах, тесно взаимосвязан с общей капитализацией рынка криптомонет. Например, если Эфириум дешевеет, это всегда ведет в его экосистеме к снижению TVL.
Но ситуация с сохраняющими высокие значения курсами криптовалют при резком сокращении замороженных активов настораживает. При такой картине можно заподозрить массовый вывод ликвидности из децентрализованных проектов. Данный сигнал на рынке зачастую служит предтечей начинающего нисходящего тренда.
В некоторых случаях причина оттока капитала кроется не в рыночной динамике. Иногда этот процесс провоцируют репутационные или системные инциденты.
- Подобный сценарий развивался в 2022-м году, когда DeFi-инфраструктура Соланы обвалилась вследствие краха биржи FTX и аффилированного фонда Alameda Research. Сеть пережила 80-процентное сокращение TVL, а ее нативный виртуальный дензнак SOL потерял от своей стоимости свыше 70-ти процентов.
Чтобы оперативно следить за состоянием наполняемости в протоколах децентрализованных финансов, эксперты рекомендуют ресурсы DeFi Llama и Token Terminal. С их помощью вы сможете анализировать замороженные средства и по конкретным направлениям, и по сегменту в целом. Здесь и DEX-биржи, и лэндинги, и стейкинг ликвидности, и активы реального мира.
5. Давление на рынок факторов внешней среды – макроэкономики и регуляторов
Состояние рынка цифровых активов во многом коррелирует с макроэкономическим пространством и действиями регуляторных институций. Внезапное ужесточение денежно-кредитной политики – это один из наиболее значимых факторов. Например, масштабную коррекцию спровоцировало агрессивное повышение процентной ставки, организованное в 2022–2023 годах Федеральной Резервной Системой США. Из-за этого курс Биткойна спустился с 47-ми до 16-ти тысяч USD.
Послужить толчком к резкому обвалу крипторынка могут также и регуляторные меры. Например, запрет цифровалют в Китае 2021-го года. Тогда власти Поднебесной приняли решение признать любые операции с виртуальными дензнаками, начиная с эмиссии токенов и заканчивая их торговлей, вне закона. Результатом этого стала массовая распродажа криптоактивов с последующим обострением падения индустрии.
Судебные иски, инициированные в 2023-м году Комиссией США по биржам и ценным бумагам против Binance и Coinbase, получили значимость триггеров, вызвавших очередную волну распродаж. Котировки обрушились на 20 процентов. Отток денег из криптоиндустрии усилился.