— Банни Лебовски, Большой Лебовски
Я много думал о вариантах использования, принятии криптовалют и о том, чем мы на самом деле здесь занимаемся.
Биткоин вырос на 30% с начала года, и все же, по ощущениям, мы находимся на медвежьем рынке. Каждый альткоин затонул под тяжестью раздутых высоких fdv, стратегий запуска с низким оборотом и токенов управления, которые не могут передать держателям никакого накопления стоимости из-за регуляторной серой зоны, в которой мы живем при администрации Байдена.
Поскольку наша отрасль пребывает в подвешенном состоянии: 1) отсутствие ясности в вопросах регулирования, 2) TradFi и криптовалюты постоянно перебивают друг друга, и никто не задумывается о возможностях соответствия продукта рынку, 3) единственное, о чем можно говорить в этом году, — это принятие ETF (что еще больше отдаляет покупателей от самостоятельного владения активами на блокчейне) и 4) буквальное отсутствие рынков заимствований с момента краха DCG/FTX/Silvergate/3AC... создается впечатление, что мы все потерялись в море.
Как и многие, я верил в эту предпосылку в течение последнего цикла и был горячо воодушевлен идеей, что мы находимся на пороге революции, которая перестроит общественные стимулы и решит многие проблемы, терзающие наш современный финансовый мир.
Вместо этого в этом цикле у нас есть только нигилистические мемкоины, которые бесконечно накачиваются и сбрасываются, раздутые монеты управления, обеспеченные венчурным капиталом, без какой-либо привязки к акционерному капиталу и ETF — одобренный Уолл-стрит спекулятивный инструмент, который отстраняет держателей от реальных инноваций протокола, которые изначально нас воодушевляли.
Извините за мой французский, но какого хрена мы здесь делаем?
Я решил, что мне нужно заняться самоанализом, чтобы восстановить связь с тем, что изначально привело меня в эту отрасль.
Сначала я почитал, что обсуждает Трэвис Клинг:
Он выражал многие из тех нигилистических чувств, которые сейчас испытываю я и многие другие, и которые он называет общим чувством тихого отказа от миссии, которая привела нас сюда.
Он поднимает вопрос о том, что часть этого нигилизма — это не только наша вина; дело в отсутствии ясности в регулировании.
Границы между тем, что разрешено, а что нет, запутываются политизированной SEC, которая придерживается подхода выжженной земли к регулированию, что приводит к тому, что никто не хочет создавать или экспериментировать с чем-либо, что действительно ценно. Надежда в том, что эти предстоящие выборы принесут новую волну ясности в регулировании, которая позволит нашей отрасли снова вводить новшества.
Во-вторых, я разыскал Остина Кэмпбелла и взял у него интервью, чтобы обсудить все, что касается стейблкоинов — сегмент, в котором, как я понял, наблюдается существенный позитивный прогресс.
Я надеюсь, что предстоящие выборы разрешат это. И поэтому, в то же время, я буду продолжать верить во что-то, потому что без этого у нас ничего нет.
— Феликс Жовен
Согласно новому отчету, процент пользователей стейблкоинов в Нигерии, Индии, Турции, Индонезии и Бразилии, которые заявили, что в первую очередь используют этот класс активов, чтобы «сохранить деньги в долларах».
Исследователи отмечают, что хранение сбережений в обеспеченной долларом (теоретически) стабильной валюте становится все более распространенной альтернативой традиционным банковским счетам, особенно в регионах, где доступ к банковским услугам затруднен.
Опрос, в котором приняли участие около 2500 человек, проводился компаниями Castle Island Ventures, Artemis и Brevan Howard Digital.
SEC снова указывает, что ETH не является ценной бумагой
Сегодня утром появились новости о том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) достигла мирового соглашения с eToro после того, как торговая платформа предположительно нарушила законы о ценных бумагах, действуя в качестве незарегистрированного брокера и клирингового агентства.
Согласно соглашению, eToro заплатит $1,5 млн и прекратит часть своей криптовалютной торговли (предоставив клиентам 180 дней на продажу своих активов). Пользователи из США по-прежнему смогут торговать биткоинами, биткоин кэшем и, что самое важное, эфиром.
eToro, не признавая и не отрицая вины, удалит со своей платформы все остальные криптоактивы, каждый из которых, по заявлению SEC, представляет собой «инвестиционные контракты».
Читая между строк: SEC дает понять, что эфир не является ценной бумагой.
Новости об урегулировании eToro появились на следующий день после того, как Prometheum, имеющий лицензию только на хранение крипто-ценных бумаг, запустил свою институциональную платформу. Prometheum предоставляет услуги по хранению для оптимизма (OP), графика (GRT), uniswap (UNI), арбитража (ARB) и ETH.
Я спросил команду Prometheum Capital, что они думают о соглашении eToro и очевидном заявлении SEC о том, что эфир не является ценной бумагой. Вот что поделился генеральный директор Бенджамин Каплан:
«Урегулирование eToro — еще один наглядный пример перехода, который осуществляется в США для оптимизации торговли цифровыми активами в рамках федеральных законов о ценных бумагах. Мы уверены, что федеральные законы о ценных бумагах распространяются на надзор за хранением и торговлей ETH».
Нам придется подождать и посмотреть, внесет ли Prometheum какие-либо изменения в свой текущий список приемлемых криптовалютных ценных бумаг, но не стоит затаивать дыхание.
— Кейси Вагнер
XRP ETF? Не забегайте вперед
Инвестиционная фирма добавила XRP Trust в четверг, предоставив инвесторам доступ к протоколу с «важным реальным вариантом использования», говорится в заявлении Райхане Шариф-Аскари, руководителя отдела продуктов и исследований Grayscale.
«Облегчая проведение трансграничных платежей, которые занимают всего несколько секунд, XRP может трансформировать традиционную финансовую инфраструктуру», — добавила она.
В сообщениях СМИ и сообщениях X отмечается, что этот траст прокладывает путь для возможного XRP ETF. Хотя эти заявления сами по себе не являются неверными, я думаю, важно отметить, что это можно сказать обо всех 20+ трастах Grayscale.
«Каждый продукт должен следовать четырехэтапному жизненному циклу — с конечной целью включения продукта в ETF», — отмечает Grayscale на своем веб-сайте. «По мере того, как продукт проходит этот предполагаемый жизненный цикл, происходит коррелированное увеличение доступа инвесторов и прозрачности».
Итак, эмитенты могут подать заявку на Solana ETF, а Grayscale может запустить этот XRP Trust, который запускает процесс, который может привести к конвертации в будущем. Но в конечном итоге SEC должна будет одобрить их (в рамках Фазы 4), что исторически было большим препятствием.
Нейт Джерачи, президент The ETF Store, сообщил Blockworks, что он по-прежнему считает, что для запуска большего количества спотовых криптовалютных ETF (помимо BTC и ETH) потребуется одно из двух: фьючерсы на актив, котирующиеся на регулируемой CFTC площадке, или Конгресс внедрит рамку, четко определяющую, какие криптоактивы являются ценными бумагами, а какие — товарами.
«Очевидно, что ни то, ни другое не произойдет в одночасье», — сказал он. «В случае с котируемыми фьючерсами история показывает, что все равно придется проверить дополнительные параметры, включая то, что эти контракты должны будут развить историю торговли, а затем эмитенты должны будут запустить ETF на основе фьючерсов».
Джерачи и другие отмечают, что предстоящие выборы и потенциально более дружественная администрация (возможно, в случае победы Трампа) остаются «самым большим препятствием» для ускорения сроков одобрения большего количества спотовых криптовалютных ETF.
Так что не стесняйтесь быть оптимистами. Но важно знать контекст.
— Бен Штрак
Доска объявлений
- Республиканцы Палаты представителей начали расследование практики найма председателя SEC Гэри Дженслера, которая, по утверждению законодателей, незаконно зависит от политической принадлежности. Представители Джим Джордан, Джеймс Комер и Патрик МакГенри (который не баллотируется на переизбрание после окончания своего срока в этом году) утверждают, что под руководством Дженслера SEC нанимала «лиц из левоориентированных организаций на руководящие должности».
- Почти две трети из 3600 потребителей в США, Великобритании и Европе, опрошенных Deutsche Bank в начале этого года, заявили, что криптовалюты могут заменить наличные деньги.