Китайская Народная Республика масштабирует свой e-CNY. Евросоюз запускает Digital Euro. Очевидно, что цифровые валюты Центральных банков разных юрисдикций выходят в массовое обращение. И тут возникает естественный вопрос – видеть ли в этом угрозу для индустрии виртуальных активов или это – очередной криптовалютный драйвер?
Что такое CBDC?
Мы говорим о цифровой форме национальной валюты, выпускаемой Центробанком той либо иной державы. То есть, один оцифрованный рубль, например, является аналогом обычной денежной единицы. Но работает такая монета в блокчейне – распределенном реестре данных. При этом в отличие от традиционных виртуальных дензнаков эмиссия этого расчетного инструмента контролируется государством. Точно так же и все транзакции, в которых он задействуется, находятся под надзором властей.
Основная идея цифровых государственных валют состоит в том, чтобы рядовой гражданин или бизнесмен получили в свое распоряжение своеобразный подконтрольный стейблкойн для платежей.
Какова картина с цифровыми нацвалютами в 2025 году?
- Россия в 15 регионах проводит испытания оцифрованной версии рубля. Его переводят. Им обслуживают покупки в магазинах.
- Китай интегрирует e-CNY в AliPay и WeChat Pay. Объем операций уже превысил 100 миллиардов USD.
- Европейский Союз запустил пилотную версию Digital Euro и готовится внедрить его к началу 2026 года.
- Соединенные Штаты Америки замораживают проект Digital Dollar. Причиной послужили жаркие политические разногласия.
В глобальном масштабе к исследованию и тестированию CBDC приступили свыше 130 стран.
Что по поводу угроз в отношении криптовалют?
- Регуляторный контроль. Этот финансовый сектор неотделим от тотального мониторинга транзакций. Ожидаемо, что основная масса инвесторов предпочтет уход в серую криптовалютную зону.
- Удар по стейблкойнам. Велик риск, что USDT, USDC, BUSD и другие стабильные криптоактивы потеряют часть рынка.
- Ограниченная анонимность. Сегменту P2P и приватным цифромонетам грозит вытеснение, поскольку в CBDC все платежи будут прозрачными.
Велика вероятность того, что в борьбе за рядового пользователя токены и койны не выдержат конкуренции с цифровыми нацвалютами.
Есть у крипторынка шансы?
- Массовая цифровизация. Начнется привыкание населения к цифровым деньгам, вход в криптоиндустрию упростится.
- Растущий интерес к приватности. Новый приток капитала ожидается в такие проекты, как Monero, Zcash и решения zk-приватности.
- Развитие рынка мостов. Для обмена CBDC на криптовалюты потребуются новые специализированные сервисы.
- Фонды и RWA. Облегчится работа с токенизированными активами посредством инфраструктуры оцифрованных государственных валют для инстуциональных игроков.
Что по этому поводу думают аналитики?
- Glassnode. Ожидается усиление спроса на децентрализованные стейблкойны DAI, crvUSD и так далее.
- CoinShares. Прогнозируется ускорение токенизации активов реального мира и рост сектора децентрализованных финансов.
- Fidelity. В долгосрочной перспективе возможна активизация крипторынка, поскольку недоверие к государственному контролю усилится.
Какие сценарии можно ожидать в 2025 году?
Цифровые национальные валюты – это феномен с двойным эффектом. Под угрозой окажутся стабильные криптомонеты и пользовательская анонимность. Но из-за этого может начаться массовое принятие финансовой цифровизации и взлетит спрос на конфиденциальность. Криптоэнтузиасты должны воспринимать CBDC, как новый вызов. Вероятно, будут проигравшие активы, те же стейблкойны, но будут и те, которые окажутся в выигрыше, например, приватные токены, DeFi и RWA.