Криптовалютные активы, часто считающиеся высокорискованными, вероятно, окажутся под серьёзным давлением, поскольку инвесторы переходят на более безопасные активы, что создаёт предпосылки для повышенной волатильности и потенциальных распродаж.
Находятся ли США в рецессии?
- Самый яркий показатель — данные по рынку труда. Согласно более ранним отчётам, в августе рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства значительно замедлился: было создано всего 22 000 рабочих мест против прогнозируемых 75 000.
Из примерно 598 000 рабочих мест, созданных за второй срок президента Дональда Трампа, 86% пришлось на сферу здравоохранения и социальной помощи. Вне сферы здравоохранения создание рабочих мест практически остановилось, что свидетельствует о нестабильности.
Экономика США вступила в рецессию занятости.
Кроме того, в публикации на сайте X издание Global Markets Investor отметило, что за последние четыре месяца экономика США потеряла 142 200 рабочих мест, что стало самым большим падением со времен кризиса 2020 года.
- «Раньше подобное падение обычно случалось в начале рецессии», — говорится в сообщении.
Сокращение числа рабочих мест в США. Источник: X/Global Markets Investor
В другом сообщении аналитик указал на тревожный рост уровня долгосрочной безработицы. Число американцев, не имеющих работы 27 недель и более, более чем удвоилось с декабря 2022 года. В августе их число достигло 1,9 миллиона, это были самые большие данные за четыре года.
- «Доля американцев, не имеющих работы более 27 недель, достигла 25,7%, что соответствует уровням ГЛУБОКОЙ рецессии», — добавили в Global Markets Investor.
Вторым тревожным признаком является резкое сокращение расходов на строительство. В письме Кобейсси подчеркивается, что в июле 2025 года данные показали снижение на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
- Это одно из самых резких падений со времён финансового кризиса 8-го года. В месячном исчислении расходы сокращались в 10 из последних 11 месяцев, что стало самым продолжительным снижением за 15 лет.
«За последние 50 лет столь устойчивое снижение расходов на строительство наблюдалось только во время рецессий, за исключением 2018 года. Между тем, занятость в строительной отрасли сокращалась три месяца подряд, что является самой продолжительной полосой с 2012 года», — говорится в письме Кобейсси.
Это снижение отражает снижение доверия со стороны застройщиков и предприятий и отражается на смежных отраслях, таких как производство материалов, трудовые ресурсы и финансирование. Помимо снижения активности в строительстве, в этом году замедлились и реальные потребительские расходы.
Расходы на строительство в США. Источник: X/The Kobeissi Letter
В то время как экономические показатели формируют техническое определение рецессии, общественное восприятие подает дополнительный сигнал.
Недавний опрос Wall Street Journal и NORC выявил резкое снижение экономического оптимизма среди американцев.
Более трех четвертей сомневаются, что будущие поколения будут жить лучше, а почти 70% говорят, что американская мечта больше не сбылась или никогда не была сбывшейся — самый пессимистичный прогноз за последние 15 лет.
«Республиканцы, участвовавшие в опросе, были менее пессимистичны, чем демократы, что отражает давнюю тенденцию, согласно которой партия, находящаяся у власти в Белом доме, имеет более оптимистичный взгляд на экономику», — сообщает WSJ.
Между тем, в отчёте Financial Times отмечены региональные различия в экономических показателях. В отчёте предполагается, что несколько штатов, включая Иллинойс, Вашингтон, Нью-Джерси, Вирджинию и другие, возможно, уже находятся в состоянии рецессии.
Потенциальные штаты США, находящиеся в состоянии рецессии. Источник: Financial Times
Однако нескольким крупным штатам — Нью-Йорку, Техасу, Флориде и Калифорнии — по-видимому, удается сохранять экономическую стабильность, что потенциально отсрочивает общенациональный спад.
Почему рецессия в США может спровоцировать распродажу криптовалют
Данные рисуют мрачную картину, но какое место в ней занимают криптовалюты? Финансовый трейдер Мэтью Диксон пояснил, что рецессия обычно негативно сказывается на таких активах, как биткоин (BTC). По мере замедления роста прибыль компаний снижается, а потребительский спрос ослабевает.
- «Рисковые активы (акции, криптовалюты) оцениваются в будущем росте. Если ожидания роста снижаются, оценки снижаются», — отметил он.
В то же время инвесторы часто переносят средства в безопасные активы, такие как казначейские облигации, золото или стабильные валюты, что снижает ликвидность криптовалютных рынков. Кредитование становится более ограниченным, стоимость заимствований растёт, а спекулятивная активность оказывается под давлением.
Еще до того, как фундаментальные показатели окончательно ухудшатся, негативные настроения часто подталкивают инвесторов к снижению риска, создавая дополнительное давление на продажи цифровых активов.
Месяцами все рассчитывали на взлет биткоина из-за роста денежной массы. Но денежная масса осталась на прежнем уровне.
- В условиях снижения занятости и роста просроченной задолженности растущий разрыв между М2 и TMS свидетельствует о том, что США вступают в период серьёзной экономической слабости.…
Таким образом, очевидно, что рецессия в США окажет сильное давление на крипту. В краткосрочной перспективе нежелание рисковать и сокращение ликвидности откачивают капитал из цифровых активов, что оказывает давление на цены. Тем не менее, со временем смягчение денежно-кредитной политики или растущее недоверие к фиатным валютам могут вновь повысить привлекательность биткоина как инструмента хеджирования, в то время как альткоины остаются более уязвимыми.