- До недавнего времени правовые барьеры и разрозненность технологий делали токенизацию реальных активов (RWА) недостижимой задачей.
В 2025 году происходит тихая революция. Токенизированные проекты недвижимости, товарные пулы и ончейн-денежные рынки больше не являются просто концепциями; они становятся частью основных финансов. Рассмотрите возможность использования роскошного дома в Дубае или казначейского фонда США с тем же цифровым удобством, что и криптовалютная торговля, с полным соблюдением требований и постоянной ликвидностью.
Пришло время выйти за рамки пилотных проектов и изучить платформы, интегрирующие токенизацию в структуру глобального банкинга.
Сдвиг происходит, когда традиционные финансы достигают своих границ. Недвижимость всегда была неликвидной и непрозрачной, частный капитал требует крупных капиталовложений, а товарные рынки полагаются на посредников. В ответ новые блокчейн-системы включают токенизацию RWA прямо в традиционные банковские процедуры. Эти инициативы переходят от идеи к практической реальности, включая соответствие на этапе проектирования и формируя сотрудничество с традиционными учреждениями.
Сочетание легитимности TradeFi и цифровых инноваций
- На переднем крае находится платформа, которая сочетает в себе десятилетия институционального опыта с программируемостью блокчейна. MultiBank, поддерживаемый гигантом деривативов, работающим под VARA в Дубае и имеющим лицензии в семнадцати юрисдикциях, токенизирует ультра-элитные дома, обеспечивая долевое владение, ежедневные выплаты дохода и надежное хранение — и все это на регулируемом рынке.
Вместо того чтобы разрушать существующие каналы, он совершенствует их, позволяя инвесторам плавно переходить от традиционных финансовых услуг к он-чейн-активам.
- Кроме того, один из признанных поставщиков цифровых ценных бумаг использовал свой статус зарегистрированного брокера-дилера, трансферного агента и альтернативной торговой системы (ATS) для размещения фондов прямых инвестиций в цепочке. Этот поставщик сделал фондовые инструменты институционального уровня более доступными для более широкого круга инвесторов, снизив минимальные инвестиционные лимиты с миллионов до десятков тысяч.
Стратегия платформы, ориентированная на соблюдение нормативных требований, позволяет топовым управляющим активами использовать токенизированные фонды, демонстрируя, как интеграция нормативных требований может обеспечить конкурентное преимущество.
Специально созданные сети для токенизации активов
- Не все платформы полагаются на текущую финансовую инфраструктуру. Одна команда создала высокопроизводительный блокчейн proof-of-work с инструментами денежного рынка, подкрепленными казначейскими обязательствами США. Его уникальная методология консенсуса предназначена для размещения десятков тысяч транзакций в секунду, что позволяет создать децентрализованный фонд денежного рынка с типичной доходностью.
Инфраструктура будущего: токенизация реальных активов
Одна из сетей приняла индивидуально разработанную архитектуру первого уровня (Layer-1), целиком ориентированную на интеграцию с банковским сектором. В рамках этой экосистемы размещаются токенизированные физические товары, такие как золото, а также активы, соответствующие критериям ESG — при поддержке ведущих инвесторов в цифровую экономику.
- Ключевым элементом являются так называемые "паспорта активов", обеспечивающие юридическую признанность. При этом внедрение мультипартийных вычислительных решений позволяет организовать институциональное хранение активов. Этот подход демонстрирует, как гибко настроенные блокчейны могут соответствовать строгим регуляторным требованиям, не отказываясь от принципов DeFi.
Кто формирует ландшафт токенизации физических активов?
Рост интереса к токенизации реальных активов (RWА) в 2025 году стал результатом усилий множества инфраструктурных компаний, развивающих решения на стыке традиционных и цифровых финансов по всему миру.
- Американская компания Securitize — лицензированный брокер-дилер, трансферный агент и оператор альтернативной торговой системы (ATS) — помогает запускать и обменивать частные рыночные фонды на блокчейне в соответствии с законодательством о ценных бумагах. Партнёрство с BlackRock и Hamilton Lane открыло доступ институциональным активам для новых групп инвесторов.
MultiBank Group через свою регулируемую структуру MEX Digital вносит традиционный финансовый опыт в блокчейн-среду. Их сотрудничество с элитным девелопером MAG и технологической компанией Mavryk Labs стало одной из самых масштабных попыток токенизировать премиальную недвижимость с учётом требований регуляторов.
- Plume Network — специализированная Layer-1 сеть, ориентированная исключительно на работу с токенизированными активами. В отличие от универсальных блокчейнов, она предлагает инструменты для работы с ESG-активами, товарами и углеродными кредитами на уровне протокола. Быстрый рост тестовой сети и институциональные партнёрства подтверждают интерес к вертикально интегрированным решениям.
Инновационная концепция консенсуса Proof-of-Entropy-Minima (PoEM), разработанная Quai Network, позволяет достигать высокой пропускной способности без ущерба для децентрализации. Совместно с Frictionless Markets они внедряют в цифровую сферу такие активы, как токены, обеспеченные гособлигациями США, и энергетические производные инструменты — важный шаг к созданию цифровых денежно-кредитных рынков будущего.
- Канадская T-RIZE Group применяет токенизацию для реализации масштабных инфраструктурных и строительных проектов. Через лицензированных брокеров-дилеров компания внедряет блокчейн-решения в традиционно неликвидные сферы, включая жилую застройку, и исследует потенциал ESG-инструментов — например, токенов углеродных кредитов.
От тестов к реальной экономике: как измеряется успех RWA
Успешность токенизации определяется не только громкими анонсами, но и такими метриками, как ликвидность на вторичном рынке, прозрачность аудита и техническая совместимость между блокчейнами. Когда платформы демонстрируют устойчивые показатели транзакционной активности, нормативную прозрачность и институциональную вовлеченность, разговор в отрасли смещается от гипотез к доказанным бизнес-моделям.
- Эти проекты не просто превращают активы в токены — они создают фундаментальную инфраструктуру для глобального финансового будущего, интегрируя регуляторные требования в архитектуру своих систем и взаимодействуя с крупными институциональными игроками.
В 2025 году молчаливое принятие институциональной токенизации RWA будет означать, что блокчейн готов стать основой реальных финансов.