Но хотя криптовалюта также боролась с традиционными рынками, она также продемонстрировала устойчивость, на восходящей траектории во втором квартале, на фоне инвестиций BlackRock в токенизированные фьючерсы и множество новых продуктов крипто-ETF.
- Однако мы можем признать, что вместо того, чтобы в полной мере воспользоваться этим моментом, неприятная правда заключается в том, что криптовалюта все еще застряла в блоках. Несмотря на четкое соответствие продукта рынку, сегодняшняя экосистема остается игровой площадкой для энтузиастов и управляющих фондами, с большим количеством доказательств концепции, чем реальной масштабируемой инфраструктуры, которую можно было бы разумно ожидать от среднестатистического Джо. Глобальный DeFi еще далек.
Криптовалюта не готова
Подумайте о масштабе того, что поставлено на карту: пять крупнейших мировых управляющих активами контролируют активы на сумму 30 триллионов долларов. Если бы они токенизировали всего 10% своих портфелей, текущая рыночная капитализация криптовалюты удвоилась бы за одну ночь, превратив отрасль из нишевого эксперимента в основу основных финансов. Вопрос в том, как привлечь такое богатство капитала. До сих пор у нас были институциональные эксперименты: хедж-фонды, стремящиеся получить быструю прибыль с минимальным капиталом. Это не настоящее принятие; это все еще просто «игра».
- В предполагаемый год прорыва криптовалюты индустрия проводила время с манией мемкойнов и аккуратно упакованными ETF, бесконечной спекулятивной торговлей, подпитываемой розничной шумихой. Она должна была быть создана для массового принятия; крайне важно не только поощрять институты к участию, но и простых людей. Чтобы DeFi стал мейнстримом, ему нужны розничные инвесторы, которые могут действовать независимо от институционального капитала, с их огромным количеством, отвязывающим его от капризов политики и элитных рынков капитала. Если криптовалюта не сможет этого сделать или обратится к этой задаче слишком поздно, мы просто останемся с «альтернативным Fi»: спекулятивным рынком для тех же старых инвесторов, чтобы торговать на новом поколении технологий.
Разговоры о возвращении к основам многообещающи; они возвращают нас к изначальной цели создания единой сети, способной беспрепятственно токенизировать, управлять и программировать глобальные активы. В рамках такой структуры не только учреждения будут предоставлять вес своей ликвидности, но и миллиарды обычных пользователей смогут наконец получить доступ к финансовой системе без трений, контроля или посредничества. Сосредоточившись на подключении пользователей к интуитивно понятным интерфейсам, подкрепленным гипермасштабируемыми L1 и надежной инфраструктурой, DeFi может заложить основу для массового принятия и перейти от восторженных экспериментов к убежищу от все более нестабильных мировых рынков.
Путь к успеху
Итак, как нам этого достичь? DeFi нужны три вещи, чтобы достичь критической точки перегиба для массового внедрения: UX, который может упростить сложные действия в управляемые, интуитивно понятные системы, бэкэнд, который может поддерживать требования глобальной пользовательской базы, и законодательный ландшафт, который может способствовать процветанию инноваций.
Утилита
Самым большим препятствием для массового внедрения в настоящее время является UX. Сложные интерфейсы DeFi или даже их отсутствие порой делают его непригодным для использования неспециалистом. Многие ведущие держатели активов не могут или не хотят максимизировать свой портфель, поскольку сложные мосты, ставки и механизмы обмена действуют как барьер для доверия, так и для возможностей. Вмешательства в проекты на основе ИИ, которые действуют в соответствии с заявленными целями пользователей («дешево обменивать активы»), и кошельки с человекочитаемыми транзакциями вместо криптографических хэшей сделают DeFi таким же интуитивно понятным, как PayPal, и доведут привлечение пользователей до луны. И как только миллиарды смогут взаимодействовать без трений, спрос заставит инфраструктуру, как техническую, так и законодательную, быстро догнать.
Инфраструктура
- Но, конечно, DeFi нужны каналы для работы. Недостаточно создать пригодные для использования интерфейсы: бэкэнд должен их поддерживать. Когда появятся миллиарды пользователей, DeFi должен быть готов. Следующее поколение L1, такое, как Solana (SOL) и Aptos (APT), заявляет о тысячах транзакций в секунду, но трудности Solana в условиях высокого спроса во время эпизода $TRUMP выявили ограничения как для тестирования, так и для масштабирования. Тестирование должно проводиться в реальных условиях с точными метриками транзакций, такими как свопы в секунду (SPS). Повышенное внимание к решениям по масштабированию, таким как сегментирование состояний и параллельная обработка, увеличит пропускную способность, сохраняя при этом децентрализацию. Эти инновации необходимы, если мы собираемся достичь настоящей масштабируемости: цель — один миллион SPS. Именно здесь нам нужно быть, чтобы поддерживать DeFi в глобальном масштабе.
Точка перегиба
Эти предстоящие улучшения UX и L1 — это всего лишь открывающиеся ворота: как только будут внедрены интуитивно понятные системы и масштабируемые сети, капитал хлынет потоком. Предпосылка DeFi не является навязчивой; все знают, что TradFi обслуживает только немногих. Будущее финансов, универсальный уровень активов, нуждается в доступных системах для обычных пользователей и надежной инфраструктуре для крупных игроков, чтобы действовать. Это касается как законодательного органа, так и инфраструктуры.
- Однако как только будет капитал и пользовательская база, а также будут созданы сети безопасности, костяшки домино упадут. Инвесторы и учреждения обретут уверенность, необходимую для выхода на рынок осмысленным образом, а вскоре и их клиенты. Но чтобы достичь этого, новаторы L1 должны сейчас расставить приоритеты в отношении основ, создавая системы для учреждений и обычных пользователей, иначе DeFi пропустит эту историческую волну. Следуя дорожной карте для интуитивного UX, гипермасштабируемых L1 и законодательной ясности, DeFi может построить обещанную единую сеть и избежать ловушки «альтернативного Fi», которая ждет своего часа.